在上周港股中,最矚目的股份非內地民企股比亞迪(1211)莫屬了,比亞迪一向是經營手提電話電池製造生意為主,可是上周其管理層卻突然公布將斥資2.695億元人民幣,收購西安秦川輕型轎車裝配廠77%股權,因而遭基金及機構性投資者等大手拋售,令其股價急瀉,兩日間已下挫了5元,達28%,差不多把其上市以來的累積升幅,一次抹掉,再一次反映投資民企股之風高浪急情況!
秦川車廠去年純利只有72.6萬元人民幣,而其收購77%股權的作價為2.695億元人民幣,簡單一計(將收購價除去年盈利)即其收購價高達2002年盈利的480倍,亦即480倍歷史市盈率,嘩!真是一點也不平宜,難怪基金們不滿了!
雖然管理層表示由於去年產量較少,僅得1.7萬輛,未能充份發揮其效益,同時預期今年該車廠的盈利將會有所改善,惟比亞迪一向僅是專攻手提電話電池製造,並無製造汽車經驗,難以令市場信服它有能力大幅提高該車廠之未來盈利。
在這次比亞迪事件中,有一點頗值得大家注意,就是其股份遭拋售而股價大幅下瀉前一天(即上周三),其股價卻一度飆升至18.3元高位,這與比亞迪上市以來之歷史高位18.75元(2002年9月23日),僅相差0.5元!為何壞消息公布前股價卻反而上升,這點頗值得大家細想!
近日不少朋友問:「比亞迪可否博反彈?」筆者建議有此想法的朋友,不妨看一看另一民企股格林柯爾(8056),在2001年12月6日不利謠言散播後,其股價插水直瀉至今之情況。應否博反彈,留待各位看罷其走勢圖後自行決定!
至於港股方面,正如附圖所示,近期恒指在日線圖中已形成一頭肩頂形態,其頭部為2002年12月3日的高位10246點,而由頭部至頸線的長度為940點,即在跌破頸線後便頗大機會進一步下試頸線之下的940點,以現時頸線暫處9150水平(圖X點)來計算,則當大市跌破9150點頸線後,其下調目標便為8210點(即9150-940=8210)。
各位讀者宜注意,恒指雖已逐漸形成頭肩頂形態,但大市一日尚未跌破頸線,則這下跌形態仍未確認,實不宜先行認定它將會下挫,因有可能是走勢陷阱!
不過,筆者估計這次不是走勢陷阱,而頗大機會是真的頂部形態,主因是恒指最重磅的成份股滙豐(005)亦已呈現一頂部形態,短期大笨象之走勢頗為不妙,對大市壓力非輕!
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譚紹興