日前本欄一篇題為「短炒國企紅籌有竅門」的文章，在文中筆者指出：「在近期國企股之升浪中，汽車股是其中一項較先起步的股份……」，昨日接到一位讀者的email，他指出，自年初至今的國企紅籌股升浪中，燃氣股的升幅為23%，而汽車股只是13%，故升幅最大的是燃氣股，第二才到汽車股！筆者一時忘記了有燃氣股這一類別，非常感謝這位朋友的email。
既然講到汽車股，不如繼續一談近日走勢強勁的中國汽車股，現時在港上市的3隻中國汽車股──駿威（203）、華晨（1114）及慶鈴（1122），他們由去年10月10日低位止跌回升至今，3者的累積升幅，暫時以華晨升幅最大，達110%，其次是慶鈴，升幅為69%，而升幅相對較小的乃駿威，累積升幅為35%。
雖然在近期國企紅籌升浪中，駿威升幅最小，可是各位切勿誤以為，其質素較差而引致其升幅相對較小。真正的情況剛巧相反，在這3間中國汽車公司中，盈利前景及管理質素方面，駿威向來是3者中較優勝的1間。
駿威近期升幅較小，主因是早前的跌幅遠低於其他兩隻汽車股所致。若同時以過去12個月的累積升幅計算，則駿威的升幅基本上是遠遠拋離其他對手，過去12個月他們3者的累積升幅分別為駿威50%、華晨28%及慶鈴負6%！
在研究國內汽車股時，發現到不少頗為吸引的論據，例如近年中國經濟雖然正急速增長，但人民擁有汽車的比率卻頗低，目前國內大約每1000個人才有5部車，而日本則大約每1000個人便有350多部車，美國約每1000個人有490部車，可見中國在擁有汽車比率上遠遠低於其他先進國家。同時以現時中國有13億人口，若擁有汽車的比率增至較接近水平，例如每1000個人100部，則中國未來對汽車之需求肯定極之大。
從上述來看，中國的汽車股豈非有很秀麗的盈利前景，應作長線投資？筆者初時也是這樣想，可是當翻看數年前美國股神畢菲特（WarrenBuffett）就美國汽車業在過去數十年發展的分析後，筆者覺得都是短炒為妙，並必須嚴守止蝕。
至於股神就汽車股之分析，留待日後再談，現不如一談駿威的走勢。
從資料顯示，駿威的歷史高位為2001年6月的3.20元，在近期的升浪中，曾一度挑戰這歷史高位。
在本月10日，駿威最高曾升至3.15元高位，惟未能大幅突破，隨後反覆回落至2.675元才能止跌回穩，估計短期仍有機會再次上試該歷史高位，但這實乃考慮獲利回吐時刻，主因是近日其股價反覆上升，形成一浪高於一浪的走勢，但在同期14RSI卻未能同步，至今仍未能突破在去年12月的（RSI）高位，顯示14RSI已與股價之升勢背馳。再者近日的交投已漸有縮減的趨勢，故駿威即使可短暫衝破3.20元這歷史高位，但相信仍難以穩守。
譚紹興
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