中東局勢好像愈來愈緊張，但不必擔心，我認為目前仍然只是「靠嚇」階段，大家在打心理戰，心理戰打不成，才是真正的炮火相見。
中東局勢緊張，油價又創新高，但石油股已無力再升，可見投資者已經先估計將來戰事結束，油價可能大跌。同樣理由，應用石油最多的航空公司，股價也不跌，東航（670）、南航（1055）還在升軌，國泰（293）表現也很不錯，全都跑贏大市。
可見，投資者全都預期，石油危機不會是長期危機。根據報告，東航、南航、國泰的營業額、載客量、載貨量都有顯著的增幅，國泰更可能是2003年加薪最多的香港上市企業。如果沒有石油危機壓住股價，這3隻股早已起飛。
有關政府想批發出售居屋給發展商的傳聞，孫局長昨日出來解釋，說只是那兩個與私人發展商合作的居屋，餘者不會出售。但我覺得政府說不賣居屋就不該賣居屋，一賣的話，不但增加供應，導致樓價再跌，還會使投資者對政府的政策失去信心。我認為最理想是政府出資向發展商買下其權益，然後將商舖部份公開出售，將住宅用來收租。
幾個月前，當美元利率創新低，接近零，而美元仍未貶值，黃金仍未升值，國企也仍未起飛時，香港的確有很多人銀行存有一大筆錢不知怎麼辦，特別是那些退了休的老人，就靠手上這筆錢生息過日，天天愁眉苦面。近來，我遇到數位退了休的老人，他們又充滿了生氣，他們再度成為高息貨幣如紐元、澳元的捧場客。國企股也開始有人玩，經紀行也再度成為他們的消閒之地。
曾淵滄 城市大學管理科學系副教授