經濟尚待復甦，環球局勢不明朗，敦沛期貨交易商董事丁世民預期，股票及債券都不會是03年的投資重點，今年市場的焦點將集中在外滙及商品市場，其中商品市場的上升空間又較外滙高。 記者：劉碧思
丁世民指出，受美伊局勢拖累，股票市場蒙上陰影，基金及機構性投資者都不敢貿然入市，估計今年上半年，股票市場仍會反覆向下；相反，美元弱勢令外滙投資又再「吃香」。丁世民稱，美元兌主要貨幣在過去1年下跌15%至25%，所以去年滙市的投資者都成為大贏家，但由於美元最快要今年第4季才略扭轉弱勢，今年首兩季美元仍有3%至5%的下跌空間，目前投資外滙仍有「贏面」。
他推介歐元、澳元及新西蘭貨幣，雖然上述3款外幣過去一年已累積一定升幅，但他表示，1歐元目前兌1.06美元，但若兌換價升穿1.07美元，則可望上試1歐元兌1.1美元的高位，升幅達3.8%。至於澳元及新西蘭元的走勢，他估計尚有3%至5%上升空間。
外滙之外，丁世民更看好商品期貨市場，他指出，玉米、大豆及小麥等商品去年升約25%，與新西蘭元的升幅相若，估計農產品的價格在今年第1季仍維持10%至15%的升幅。
至於黃金及石油，受到美伊可能爆發戰爭的影響，他相信兩者仍有上升空間，其中黃金尤為可取，原因是金市由1980年的每盎斯800美元，下跌至99年的250美元低位，因此即使近期急升至350美元，但與高位仍有一段距離。
他預期，黃金可望於今年第一季升至每盎斯380美元，換言之尚有逾1成的空間；油價若要再升1成則較困難。
相對於股票及債券，本港的投資者較少投資於商品期貨，丁世民說主要是由於期貨屬槓桿買賣，風險較現貨市場高，但中國內地早已有3個商品期貨市場，故一些來自內地的本港投資者，其實很熱衷期貨買賣。
丁世民建議，投資者可考慮商品指數期貨及CRB商品指數期貨，其玩法與恒生指數期貨相若，前者是一籃子商品期貨，後者則包括農產品及能源等類別的17種產品，可平衡風險，兩隻商品指數期貨在過去1年亦分別有逾1成的升幅。他建議，投資者可把資金分成3至4份，1份可沽售美滙指數期貨、1份持有CRB商品指數期貨，其餘的1份，一半持有證券或債券，一半視乎現貨的走勢購入相應的期貨作對沖。