美股近3日的連續跌市，差不多完全抵銷今年初以來的升幅，杜指和納指的10日線在上周五又再回落，領導股微軟的20日線亦同時由升轉跌，較早前估計的一次較大升浪，已告落空。
上周英特爾、IBM和微軟等大企業先後公布業績，盈利普遍較市場預期為佳，但在前景展望和盈利指引部份卻稍微低於先前的估計，成為了被拋售的藉口。微軟上周五急跌7%，創近兩個月的收市新低，由於強勢藍籌股率先下挫，相信短期仍有很大的下跌壓力。
美股今年首日開始的升浪，僅維持兩個多星期便要結束，說明這段時期入市的資金，以短線居多，而好友亦未能承受較大的壓力。如今大市再度呈現跌勢，可理解為去年12月跌市的延續，暫時淡友再取得優勢。後市有兩個較大的可能：1反覆下挫並回試去年10月的低位；2在現水平橫行。
去年10月美股見底回升，微軟、IBM、英特爾和思科等許多大藍籌，都能升破8月的前期高位，而12月的低位則遠高於10月最低潮的時候。在10月初買入納指，如今仍有23%的進帳。在近半年間，好友逐步凝聚力量，所構成的上升形態，現時並未明顯受到破壞。去年12月以來的調整，暫時可算是升後回吐，近半年所凝聚的上升動力仍將發揮作用，故此後市料以橫行拉鋸居多。
美股升勢受阻，港股無可避免地追隨轉弱，若今日大市繼續下跌，恒指10日線亦開始回落，結束近期的升市。幸而外圍銀行股和電訊股近日的表現還算平穩，壓力沒有科技股那樣大，因此，滙豐（005）、中移動（941）及和黃（013）等主要藍籌股，調整幅度可望小一點。滙豐只要守穩85元，繼續在85至93元的上落區內橫行，恒指也不會太差。 （本欄逢周一刊出）
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梁從源