上周初，港股一度升近9900，惟在高位升勢乏力，本欄已於上周提醒各位讀者提防近期港股之升勢，是另一次大戶欺哄各位入市之伎倆。
近日港股交投好像略為改善，由早前之每日40、50億元回升至60、70億元，看似漸與升勢配合，可是若大家進一步細看每日的大成交股份，不難察覺港股之成交雖然增加，但卻不是藍籌股──恒指成份股，而是國企紅籌的成交增加，可見恒指其實是乾升，引誘投資者追貨。
美股方面，上周美股形勢頗為不妙，尤其Nasdaq納指走勢更差。近日納指突然由好轉差，可謂由科技股巨無霸微軟一手引致，上周微軟作了上市以來首次的大動作，就是宣布派發股息，打破微軟1986年上市以來不派息的慣例。更重要的是，微軟突然派息可起牽頭作用，促使其他坐擁大量閒置cash而不派息的科技公司（如Cisco及Dell等），也會效法微軟派息。
各位讀者可知這些美國巨無霸科技股坐擁多少淨現金？以微軟為例，Reuters的資料顯示，截至2002年12月止，微軟淨現金高達430億美元！Cisco等亦不遑多讓，持有大量現金，筆者正考慮吸納那些無負債、同時坐擁大量現金的美國科技股。由於周日《譚紹興講股》是以談論大市為主，有關個別股份惟有留待《投資學堂》一欄再談。
上周微軟宣布的業績不俗，加上首次派息，本應可進一步推高股價，無奈其CFO表示看淡來年前景，觸發投資者紛紛拋售，引至微軟股價急瀉。除微軟看淡來年前景外，另一科技股巨無霸IBM亦宣布盈利連續6季倒退，對美股構成另一重大衝擊，引致納指大幅下挫。
走勢上，上周納指連續3日下插，相信短期頗大機會下試過去3個月的支持區1300至1350；杜瓊斯指數則估計短期將反覆下試8200支持。
港股方面，恒指在上周四及周五連跌兩日，已逼近9600支持區，無奈美股上周五持續下插，估計本周初恒指將進一步失守9600點，頗大機會補回9378至9520的上升裂口。
順帶一題，本周一是美國假期休市，本周仍有不少美國大企業將陸續派發成績表，當中較具影響力的將是周二的3M、銀行股Citigroup及汽車股Ford（對德昌（179）前景有一定啟示作用）、周三的銀行股JPMorganChase，及周四的美國電訊AT&T等，相信美國大型銀行股Citigroup及JPMorganChase等公布之盈利，將對大笨象滙豐（005）之股價有一定影響。
譚紹興
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