大約兩個月前，我開始推薦國企股，其間多次補充，指出升浪仍未結束，我推薦的國企股主要是石化股、公路股及航空股。
如今，升勢已持續相當一段日子，石化股、公路股升勢很不錯，航空股受制於油價高企，升勢比不上石化股與公路股，但也不太差。
股價一路升，股民一路緊張，每天都擔心如果今日不賣掉，明日會跌下來。近幾天收到一位讀者來信，他說近日傳媒大部份的分析員都說國企股已經升夠了，一些證券行也提出換馬，認為現價已沒吸引力，是不是該套利賣掉？
這個問題不好答，股價升了這麼久，短期內出現調整的機會的確很大，但是，問題是如果你套利賣掉，拿了錢幹甚麼？你會在股價調整多少時再入場買回？如果沒調整，你又如何處理手上的錢？不去理？以高價再追入？
許多人買賣股票賺不到錢就是因為股價漲後，一調整就想賣，擔心不賣會見財化水。實際上，過去兩個月國企股也不是一帆風順地上升，也是有升有調整，調整後再升。
我覺得，如果你真的很有把握已經上升一段日子的國企股短期內會調整，你可以考慮賣掉，但更重要的是，賣後一個月內，不論是升是跌，一定得買回，否則必然後悔。過去數年，國企股每年都有一個大升浪，升浪介於40%至70%，今年經濟預期比過去幾年都好，升浪應該不會少於40%，所以，另一種做法是：不必理會升浪中的調整，自己訂下一個40%至70%之間的目標，達到目標才放。
曾淵滄 城市大學管理科學系副教授