上月13日推介的美蘭機場（357，H股市值9.02億元），兩月前以3.78元招股，推介至今只升2.6%，利好因素頗多，股價上升空間大。
■美蘭機場經營海南省省會海口市的「美蘭機場」，該機場以旅客吞吐量計，是中國第8大機場。02年，航機升降增長15.5%，旅客吞吐量增長9.3%。
■美蘭機場連同額外發售股份，H股股數是2.269億股，丹麥的哥本哈根機場是H股最大持股人，佔9464萬股，相等於H股的42%，每股成本與招股價相同，禁售期1年，所以市場H股流通量僅1.323億股。
■02年度（12月年結）首5月，美蘭機場純利7737萬元（人民幣．下同），招股預測全年不少於1.56億元，每股0.57元。現價3.975元，預測PE7.4倍。與同類股份比較，美蘭機場PE十分吸引：1H股最大持有人哥本哈根機場，本身亦是上市公司，專門持有歐洲等14個機場的權益，前晚市值49.33億丹麥克朗（港幣逾51億元），往績PE17.4倍，預測14.2倍（Bloomberg資料）；2北京首都機場（694）H股總市值26.92億元，往績PE21.2倍，預測16.8倍；3上海機場（A股，上海證交所掛牌），擁有上海虹橋機場與浦東機場，昨日市值135.33億元，往績PE23.9倍。
■首都機場、上海機場與新廣州白雲機場，是全國3大機場，首兩者已上市，白雲機場籌備於數月內以A股上市。白雲機場首期擴建工程年底竣工，估計上市招股PE不低，對已掛牌的機場股有拖動作用。上海機場昨收9.58元人民幣，單日升幅6.3%，首都機場升幅3.1%，美蘭機場本身亦升1.9%。
■美蘭機場周前委任哥本哈根機場兩名高層為董事，執董與非執董各一，美蘭機場借助洋人技術，對未來發展應有裨益。
●美蘭機場的知名度略低，比不上北京、上海及廣州的機場，股價有折扣亦理所當然。但照同業打個6折半，PE值10倍，目標價5.40元。
何車