周八駿
元旦剛過，朱鎔基總理便視察國家外滙管理局，接見了幹部，出席會議，發表指示。隨行的有國務委員和中國財政金融管理部門的主管們。朱總理在講話中充份肯定在亞洲金融危機中人民幣堅持不貶值，認為人民幣滙率保持穩定和外滙儲備持續增長，是中國綜合國力增強和經濟持續健康發展的重要標誌。他指出，二○○三年中國的外部經濟環境仍然嚴峻，改善和加強外滙管理，促進國際收支平衡十分重要。值得重視的是，朱總理的這番話，發表於美日兩國合力要求人民幣滙率升值之際，可以看作中國官方的一次明確的回應。
早在亞洲金融危機前，鑑於美國對華貿易一直有巨額逆差，美國曾一再敦促人民幣滙率升值。亞洲金融危機以來，中國政府面對全球金融市場風雲激盪，堅持人民幣滙率不貶值，協助眾多亞洲國家和地區度過了危機。功在人心，美國要求人民幣滙率升值的聲音便低了下去。二○○二年下半年尤其年尾，情形出現變化。日本財相公開敦促中國政府提高人民幣滙率，揚言日本將把人民幣滙率問題列入七國首腦會議議程，欲請西方各國一致對中國政府施加壓力。美國的媒體渲染「中國輸出通縮論」，也要求人民幣滙率升值。
日本帶頭要求人民幣滙率升值，是因為中國內地已取代美國成為日本最大進口國，愈來愈大份額來自中國的機械進口，而相當一部份是日本公司在中國製造的產品運回日本。若人民幣滙率升值，則日本對華貿易差額便可以有所改善。美國一直堅持強美元政策，為何最近要求人民幣滙率升值的調門又高起來？近一年美國經濟復甦乏力，迫使布殊更換財政部長和白宮首席經濟顧問，意味着強美元政策可能鬆動，此其一。其二，除了對華貿易巨額逆差外，中國很可能超越美國而居全球吸引外來直接投資首位。人民幣若升值，既有利於調整美元強勢又有利於抑制中國出口和吸引外來直接投資的增長勢頭。人民幣在事實上跟美元掛鈎，若人民幣兌美元升值，則所有近些年來隨美元強而對人民幣滙率弱的貨幣的國家都將有不同程度地獲利。國際上要求人民幣滙率升值的呼聲之高，在不久前於香港舉行的第十六屆世界會計師大會上都可以聽到。
中國有自己的考慮，將會頂住人民幣滙率升值的壓力。