去歲表現10年最劣　今年回報可望回升
全球退休基金減值11萬億

【本報綜合報道】英國《金融時報》報道，國際投資顧問機構WatsonWyatt的調查發現，受股市疲弱影響，全球退休基金的資產值去年共蒸發1.4萬億美元（約11萬億港元），10年來最差，令一些退休基金瀕臨財政危機。但該機構預測，退休基金回報今年可望轉好。

據WatsonWyatt的全球投資業務主管烏爾文警告，去年全球退休基金資產值劇減，加上債券孳息大跌令退休基金的負債增加，導致全球退休基金的帳面總值劇跌，情況甚至比70年代中期更劣。

股市不振成致命傷
過去3年全球股市疲軟，使到全球退休基金自1997年起累積的2.7萬億美元資產盈餘盡失。但烏爾文警告，退休基金不應輕率地結束傳統的界定利益計劃（definedbenefitscheme），轉而推出成本較低的界定供款計劃（definedcontributionscheme），因後者難令員工享有足夠福利。
調查顯示，全球退休基金截至去年底的資產總值為10.8萬億美元（約84.2萬億港元），比前年底減少1.4萬億美元（11%），跌幅是過去10年來最大，而2000年和01年的減幅分別為3%和7%。由1992年至99年，資產總值每年均上升。

部份地區赤字嚴重
《金融時報》說，不少退休基金現時無法全數支付退休金，而一些國家或地區的退休金計劃出現嚴重赤字。
WatsonWyatt指出，法國目前的退休基金累積資產僅佔國內生產總值（GDP）的6%，德國亦只佔10%，而香港和愛爾蘭等地的退休基金也面對困難，只有荷蘭和瑞士的退休基金資產值超過GDP。
美國的退休基金資產去年減少9000億美元，但資產值仍是全球最大，達6萬億美元左右。英國退休基金資產去年跌至9340億美元，佔當地GDP約66%。
但隨着市況可望轉好，烏爾文預測今年退休基金回報將回升，至於未來10年的每年股本回報應有約8%，而未來12個月的回報率亦不難高過此比率。