財圈短談:還望布殊不再「黑仔」

財圈短談:還望布殊不再「黑仔」

近日的財經大事,在美國有布殊的近7000億美元刺激經濟方案,在香港則有董特首「新包裝」的施政報告。施政報告一如以往,仍是舊酒新瓶,無助於挽救港人的信心危機,特別是美國無懼巨額財赤,仍然敢大幅減稅和增加公共開支,港府則在消費信心虛怯之下仍要削減開支和加稅,兩相比較,高下立見。
由於理念不同,特首並不打算仿效美國、新加坡等地以增加政府開支的財政政策去刺激經濟。在削減財赤方面則要向市民開刀,考慮提高稅率、增加稅種和降低免稅額,而將會實施的節流措施則小眉小眼:包括暫停招聘公務員、鼓勵自願退休以減少編制人員,以及特首和問責局長減薪一成等,對本年度(02-03年)估計逾700億的財赤,仍只是杯水車薪。還有一個問題是,在港府大力壓縮開支以消除佔本港GDP5%的財赤之餘,本港的經濟增長有可能因此而每年減少1%!

不惜一切為大選鋪路
在太平洋彼岸,美國的取態就完全不同,白宮的新方案一擲就是6740億美元(估計未來10年耗費,今年財赤將增加約1000億美元),推行自林肯總統以來最全面的稅制改革:全免股息稅,使10年內聯邦政府少收3640億美元之外,更全面減免入息稅和婚姻、子女等家庭稅項,其大刀闊斧的手法同準備痛打伊拉克一脈相承,在在反映布殊同電影《英雄》中的秦王一樣,果然是志在天下──為04年的總統大選而不惜一切代價。

經過連續3年跌市,在MSCI全球指數蒸發了共6萬億美元財富之後,美國投資者總算從「布殊大帝」的手指縫中撈回一點油水──約9200萬美國納稅人平均每人可省回1083美元稅款,白宮肥人亦自肥:以可追溯的01年度計,布殊本人可免股息稅1.7萬美元,減入息稅2.7萬,全年省回約4.5萬美元;副總統切尼因為較富有,因此可省下10.7萬股息稅、22萬所得稅,合共慳了32.7萬美元!難怪反對黨批評白宮新方案是「劫貧濟富」,偏幫最不需要幫助的美國富戶。但除了使全民直接受惠外,新方案也可使美國GDP今年多增加0.4%,明年更多1.1%,肯定對復甦有幫助。
布殊的影響力當然是建基於美國的經濟、軍事實力,因此大摩策略員韋恩(ByronWien)今年預測的全球「十大驚奇」(tensurprises)中,有關美國的就10佔其7:除了預料華爾街上半年升25%、美國GDP增長4%、樓市繼續上升、科技股開始派息、生化股行情看漲之外,更有侯賽因不戰而屈、油價保持在30美元水平,以及希拉莉宣布參選,布殊很高興終於大有機會打敗克林頓家族而連任──後兩項都直接同布殊有關,在「得啖笑」之餘,我們也希望布殊可摘掉美國史上「最黑仔」總統的帽子,使全世界投資者都好過一點。
姚遷 泛德國際投資董事
網址:frederick-taylor.com