特首施政報告上周出籠，社會上反應意見不一，有不少看法覺得內容空洞，缺乏具體政策。另外一些涉及加稅及公務員減薪之方針，自然更成為某些政黨攻擊的目標。但筆者覺得，今年的施政報告雖有瑕疵，但已是董特首上任以來最令人看得舒服的施政報告。
今年的施政報告可以用「言簡意賅，目標正確」來形容，較諸以往的「掩耳盜鈴」，大灑金錢以討好各方來得實際，最重要的是能面對現實。財赤問題之嚴重，成因在於過往太過倚靠地產收益，泡沫爆破後還不面對現實，再製造另一個科網泡沫。當年特區政府以為派三數年錢之後經濟自然會轉好，誰不知這是自掘墳墓，泥足深陷。
明顯地，今年的施政報告終於肯面對經濟險峻的現實，從經濟學角度看，方向與路向是完全正確的。特首亦有勇氣放下受民主黨攻擊的包袱，收縮政府支出來解決財赤這首要問題，一切以大局為重。以往大灑金錢的措施成效如何有目共睹，再談用多少錢去製造多少職位也只是「擔沙填海」，浪費資源。救香港必定先救經濟，而救經濟一定要營造理想的營商環境，在政策上要適當地配合及快速推行。只要經濟問題一解決，甚麼通縮、失業率、負資產、破產等問題也迎刃而解。
當然，解決經濟問題需要時間，亦沒有人知要多久，最重要是路向是否正確而已。很高興見到今年的施政報告能提綱挈領，目標正確及明確，起碼反映出特首開始吸取教訓，懂得從正確的經濟學角度去摸索路向。當然，目標雖然已定，能否達致仍是未知之數，若社會上仍有太多人為個人私利而發出噪音的話，則只會令前路更難走。
其實整份施政報告從經濟學的角度分析，是絕對正確無誤的，奈何特首欠缺足夠的表達能力及說服力，未能令市民清晰明瞭背後的意義，此點政府實應多花精神去解決。
過去一周港股繼續表現反覆，期指未平倉合約時加時減，反映出大戶開始有所動作，將手頭上之左右手好淡倉拆倉。由於未平倉合約數量偏低，相信行單邊市之機會不大，估計1月份亦會提早進行轉倉活動。若本周指數被進一步推高，而2月份未平倉合約有所增加的話，大家要小心大戶正在囤積2月份淡倉。期權未平倉合約主要積聚在9800及10000點認購期權，相信今次反彈浪頂會在9800-10000點區域。
美元在過去兩周反彈後，兌歐元再創新低，意味着美股與港股之反彈浪快將完成。
國企股連番造好後，上周五國企股成交增至14億，較以往全年平均成交量約4億多出2.5倍，相信已近見頂之水平，現價已不宜再高追，持貨者應考慮獲利。
沈振盈 訊滙證券董事總經理
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