中信泰富（267）因有大量投資於國內，常受國內政策所影響，取消保證回報的規定，已對中信泰富帶來相當衝擊，管理層雖然對此作出解畫，因未有最後決定，市場對此仍未釋疑。
中信泰富於上海投資6項路橋隧道基建項目，獲保證回報率約15%，中國政府已下令取消企業有關保證回報的規定，於去年底生效，各企業應與投資者磋商有關規定的改變。
上述投資約58.5億元，中信泰富正與上海有關方面洽商，條款可能轉換其他投資或收回投資，據報上海曾建議以水廠項目交換，但回報率低至5%，未獲中信泰富接受，正洽商收回現金，用於發展光纖業務，但仍待證實。該投資額佔中信泰富總資產10%及盈利25%，如何變化，影響頗大。
今年起取消保證回報，已是事實，管理層相信可以收回投資額，若成事實，投資額應無損失。
但套現之後中信泰富能否即時獲得相同回報，相信已不可能，對今年業績有所影響，無可避免。
事實上，現時確難即時有15%回報的投資，退而思其次，該筆資金的用途，同樣令人關注，雖然中信泰富仍有相當負債，但處於低息時代，應不會採取消極態度而用於償還債項，如說用於發展光纖業務，市場亦不易接受，因國內電訊政策影響，中信泰富於年前曾投資於光纖，亦售予控股公司，但保留回購權，所得款項用於投資及發展上海物業，當時已遭市場非議。
若資金用於發展光纖業務，似乎是配合國內電訊政策的逐步開放，但未來展望依然不明朗，即使可以作出投資，估計也不易即時獲致理想回報。
保證回報既於去年底終止，相信有關磋商快將完成，特別是上海市，其財政可以應付有關政策，看來不必擔心上海市會因財政而拖延，值得擔心的，反而是中信泰富的再投資策略，是一項不明朗因素，近日中信泰富股價從低位反彈逾10%，暫時可當為技術性反彈，雖然低位14.2元或許已反映利淡因素，亦只宜觀望，靜候消息。
齊明