新年伊始，今年港股仍持續2002年的走勢，依然是一個有「波動」但缺乏成交的「格局」。凱基證券董事鄺民彬相信，基於本港以至全球經濟前景不明朗，今年港股都會處於一個不停上上落落的情況，投資者想「賺錢」就需要保持資金的靈活性，切忌盲目長線持有，亦需要盡量避免投資三四線股份。 記者：陳健文
鄺民彬接受本報訪問時指出：「整體而言，03年港股是一個『上落市』，高低波幅為11500點及8500點左右，上半年表現會較差，因為包括港股的全球股市均受制於如美伊戰爭、油價高企及加息陰影等負面因素。下半年可以較為看好一點，因為預期屆時所有不利因素差不多經已發生，港股亦可望在下半年創出全年最高位。」
既然熊市已成事實，投資者要以甚麼策略投資港股呢？
鄺民彬表示：「今年要在港股『賺錢』，投資者就需要保持資金的靈活性，靈活地不停出出入入。待股價下跌至合理水平時購入，當股價到達預訂目標價時沽出，出出入入多幾次，正所謂『山大斬埋有柴』。投資者亦需要切記不要在熊市中，不按情況而長期持有某隻股份，以免因市況波動而最終出現『倒蝕』的情況。」
訂下了投資策略後，哪一類股份又最值得留意？
「按現時的情況，我會將股份分為3大類別，第一類是本地經濟類，與本港經濟情況同步；第二類是向外型經濟類，受出口情況所影響；第三類則是內地經濟類，主要發展內地市場。由於預期內地經濟於今年仍會是全球少數能夠錄得增長的國家之一，上半年個人較為看好內地經濟類別股份。」鄺民彬說。
餘下兩大類別的表現又怎樣？
鄺民彬續稱：「投資者要在第2季開始密切留意外圍經濟數據，若外圍經濟數據有轉好的迹象，就應該將投資焦點轉往向外型經濟類別。至於本港經濟類別的表現，因為很視乎外圍經濟的增長步伐，相信會是反應最慢的類別，保守估計要到今年下半年才會有起色，投資者亦應避開三四線股份，除非對該股很了解。」
總括而言，鄺民彬指投資者今年千萬不要對投資有過份的回報要求，要懂得購入之餘更要懂得「沽出」，亦需要有耐性。
鄺氏強調，雖然整體而言今年股票投資環境略優於02年，但投資者仍需要謹慎行事，視乎情況逐步「加碼」，當進入下半年後若發現經濟前景再進一步向好，可購入一些相對較高回報而風險又較高的股份。