現時的經濟復甦前景未明，利率又持續低企，按揭證券（Mortgage-backedSecurities）的性質及其派息方面的安排，對於保守的投資者來說，不失為一項不錯的理財選擇，但不少人對於投資按揭證券相關的項目仍較陌生。
流通性不下美債
其實，按揭證券並非新興的投資工具，其發展已是相當成熟。全球最大的按揭證券市場在美國，而按揭證券及有關衍生商品已是目前世界上規模最大的固定收益資產類別，其流通性與美國國庫券相近，每日成交均非常活躍，是人壽保險公司和退休基金經理等資產管埋機構的一項重要長期投資工具。
按揭證券的基本構思為──發行機構向銀行收購一籃子按揭貸款組合，因按揭的抵押品已變為自己的資產，發行機構於是再把這些抵押的資產組合證券化，並在市場出售集資。而從這些按揭資產組合中所收回的按揭還款，則用作償還證券的本金和支付利息。
按揭證券與一般債券的最主要分別在於，前者有抵押品，而後者則沒有，後者的質素或還款能力，主要是參考其國際信譽評級。
以美國為例，按揭證券主要是由一些政府委任的代理機構發行，雖然這些按揭證券並非如國庫券般由美國政府直接發行，但因為也是美國政府作擔保，而且還有房屋作抵押品，所以一般投資者視其信譽性質近乎等同美國國庫券，其息率會較國庫券略高一些，但按揭證券對息口的敏感度則相對較低。
投資美國按揭證券，就等於借錢給美國人買房子，每月收取別人的供款當收息。但由於是有資產作為抵押，所以對投資者而言，會有較大保障。投資者在購買了按揭證券後，所有投資的本金及利息均會受聯邦保障，亦即是在一籃子借錢人士中，若果有些突然沒有能力如期供款，有關代理發行的機構仍會保障投資者在指定日期收取利息，而整體的利息及本金同樣受到保障。
此外，投資者在購買了按揭證券公司的按揭證券後，也就成為按揭證券公司的債權人。若按揭證券公司不幸倒閉（雖然機會很小），各債權人仍可優先向按揭證券公司索償，而按揭證券公司就會先把抵押資產或物業變賣，套回現金，再把款項還給按揭證券的持有人。
按揭證券與債券另一不同之處，是其派息安排。
大部份的債券是半年或一年派息一欠，但按揭證券則是每月派息給投資者，一般以五年及十年為成熟期，其間又可以隨時買賣，非常靈活。
按揭證券最大的風險之一，就是有大量借貸者提前清還按揭。因為當借貸者選擇提前清還借款時，就會縮短了投資期限，從而減少了整體的利息回報。即使有提前清還貸款的罰款，這最多也只能令投資者增加0.1%回報。對於一般投資者來說，投資按揭證券的最佳方法，仍是透過基金持有，除了可以把風險減低外，亦會較為方便。