新鴻基地產（016）建議收購數碼通電訊（315，總市值53.30億元），收購價由8.25元提高至8.50元。數碼通市價隨即彈升至9.15元，小股東將不會亦不應接受新地的收購，數碼通將維持上市地位。
■新地原本持有數碼通29.94%，上月收取以股代息的新股後，持股量增至30.10%，剛逾全面收購觸發點，因此以每股8.25元作技術上收購。其後，持有20.76%的第2大股東英國電訊，願以每股8.50元接受收購，新地的持股量增至50.86%，成為持有絕對控制權的大股東，全面收購價亦相應提高至8.50元。英國電訊是在99年5月以每股25元購入數碼通新股，3年半下來，虧損20億元（虧損率66%）。
■數碼通市價高於8.50元的全面收購價，主要因為公司已有單一的強勢大股東，及市場憧憬公司派發特別現金。
■數碼通在93年成為首家在亞洲推出GSM流動電話服務的經營商，率先將自動國際漫遊服務引入本港，現時是全港第3大流動電話網絡商，和記電訊與CSL佔首2位，共佔總市場逾5成，數碼通佔16%。
02年度（6月年結），數碼通純利1.15億元，每股盈利0.20元，較01年度虧損3.84億元大有改進；是年度曾為固定資產與證券投資撥備1.22億元。03年度，撥備不再需要，預測盈利2.50億元，大增117%，每股盈利0.43元。現價往績PE45.8倍，預測仍達21.3倍。
■02年6月底，每股淨值8.81元，現價有溢價3.9%。現時手上有現金36億元，每股現金值6.18元。若然大派特別股息，除淨後股價的溢價將可下降，而PE亦會較低。（假設將1半現金以股息派發，除淨後的PE大約可由21.3倍降至16.5倍以下。相信數碼通仍會保留相當現金供未來發展之用，不可能將全部現金派發。）
●數碼通52周高位11.25元，短期內不易重見。始終限於PE不低，股價未來上升空間有限。無貨在手者不宜買入，有貨在手者則宜候稍為再升時沽售。
何車