每年年初，投資者總憧憬1月效應，可是這個源自美國季節性的投資策略，並不適用於本港，回顧過去10年，1月份上升的不是沒有，只是佔少數，分別為1993年、1996年及2001年，其餘7年均是下跌。投資者如果盲目跟風，以為1月效應可用於本港，則是輸多贏少。
展望03年，港股1月份仍是易跌難升，不看圖表，單是困擾市場的不利因素，已是多不勝數。形態上，港股連跌3年，屬3飛烏鴉的利淡走勢，2003年縱使出現反彈，可能亦是在下半年才可出現，所以上半年仍是困局。
從日線圖所見，淡友正在準備下試前裂口區，即9000點心理關口及前低位8772點附近。能否守穩，目前尚是未知數，如不幸失守，恒指可能要試長線升軌8500點支持。如按1月有７成機會下跌這個歷史數據來看，這個支持似岌岌可危。
外圍方面，美股連跌3年，為1929年以來首次，當時是靠第二次大戰，才可扭轉下滑的經濟。如今實不知要靠甚麼，才能起死回「升」。
浙江滬杭甬(576)：十字，暫在20日線及上升軌支持企穩，技術指標MACD則發出沽貨訊號，利淡，有貨的投資者宜看緊20日線支持。
葉氏化工(408)：十字，重回10日線及20日線之上，有挑戰近期高位之意，RSI則上破降軌，呈買貨訊號，投資者可在上破1.42元追入，目標1.51元。
高寶綠色(274)：陽燭，日線圖有雙底形態，RSI回升利好，現價入，博升破20線，目標1.3元，1.16元以下止蝕。
東尼