近期訪問的熱門題目，自然是2003年走勢的看法，筆者傾向看好，似乎令不少記者感到意外。主流的答案是不明朗因素相當多、走勢並不明朗要小心，不過筆者堅持分析員的價值在乎提供預測，模棱兩可無疑穩陣，但長線卻肯定會遭市場淘汰。一個經常錯的分析員也有價值，明燈難求，從來沒有人要求大家盲目信奉權威，反而大打穩陣波的分析員，只是浪費大家時間去聽他的意見。
或者筆者建立了長期看淡的形象，在現時環境，本地業務為主的公司欠吸引，但香港仍有甚多股份可取，過去兩年的經驗已說明一切。何況過去兩年香港工業股的升勢是因為它們成功爭取市場佔有率，今年還可博市場復甦。
2002年下半年成交持續不振，令人很擔心證券行甚至整個市場的前景，不少人空談經紀要走高增值路線，筆者認為是忽略了問題的根本。現時中小型行的死穴是託管風險，業界應謀改革現行的中央結算運行模式，將股票託管風險除去，同時令個人戶口能夠更配合證券行的運作，否則就算如何高增值，股民也是不敢來。何況現行制度令股東投票意欲大減，也早已被名股評人詬病。
差價闊是另一要變的地方，有不少股份股價在1元之下，一格差價多過存放銀行一年的利率，如此昂貴的使費從不見改革之聲，這點港股居然連國內股市也不如。
當然最大問題是監管制度，香港仍有願意冒險的有錢人，可是這些人大部份卻寧願自己做生意。過去股票市場是他們投放部份資源的地方，但2002年凸顯了股市不足之處，令這些人忽然感覺買入股票欠缺控制風險的能力，遇人不淑的危險太大。留在股市中，只是筆者這類子彈有限不懂做生意只會紙上談兵之徒。富戶大減，一套好的制度，是吸引他們重來的要素。
黃國英