想像中的基金經理，不但能呼風喚雨，而且生活多姿多采。但現實中不少基金「揸fit人」的生活卻比你我還要平淡，私底下更少有参與投機買賣。從事投資管理逾20年的馮耀輝便是一個活生生的例子，無論是管理基金、個人投資，以至私人生活，也不見得精采。但，表現優秀的基金，正正需要如斯冷靜的基金經理。 記者：袁國守
現任盈保投資董事總經理馮耀輝自嘲說：「我個人都幾悶。」。然而，他負責管理的盈保環球均衡基金可一點不悶，在過去兩年股市每況愈下之際，該基金竟然錄得正回報，並因而獲得2002年標準普爾基金大獎。
獲得如此佳績，全因他近年着重採用尋求「絕對回報」的投資策略。「市旺時投資者便湧往購買基金，迫使基金經理即使在高風險下，仍然要買貴貨；相反，市況不好時，投資者爭相贖回基金，基金經理亦只好低價沽貨。着重絕對回報的基金，則可決定何時才買入賣出，不用被大市牽着走。」
就如「911」事件前，馮耀輝一直看淡美國經濟，因此當時他管理的基金投資組合超過8成持有債券和現金，因而避過大跌市。
除911事件外，在過去20多年的投資生涯中，令馮耀輝留下最深刻記憶的，是87年10月股災。「當時我在倫敦工作，跌市那天是星期五，當天因大風關係，大家返不到工，作不出任何反應，到星期一返工，股市已跌了很多。但由於我負責管理債券，因此沒多大影響，但卻留下很深印象。」
雖然具備豐富的投資經驗和分析技巧，但談到個人投資時，馮耀輝笑言：「我個人不會做任何投資，大部份錢都是放於港元存款和外幣定存。因為幹這行，若自己參與股票或基金投資，會導致分心及有利益衝突，但退休計劃的自願供款部份，我則會供多一點。」
不難估計，他的投資取向如此保守，對後市的看法也不會太落觀。「總的來看，未來數年的經濟不會太好，例如地產業暫時也看不到哪個地方特別佳。但另一角度來看，我不認為美國會出現『雙底』這麼差的情況。」
「如果企業的盈利能力回復，投資者可考慮吸納優質股票，但現時還未是適當時候，因為很多公司發出的盈利好消息，只是靠削減成本而來，而非實質收益。」
