摩根士丹利亞太區投資策略報告指出，明年股市表現仍要視乎美國企業盈利增長情況，近期市場不斷調低盈利增長預測，已令股市再下跌的風險減少。大摩以由下而上的揀股方法進行甄選，認為和黃（013）股價仍落後於大市，估計一年目標價有機會挑戰70元水位。
大摩指出，後市雖然仍受美伊局勢緊張、委內瑞拉示威等不明朗因素影響，但對03年的表現保持審慎樂觀，因為陸續公布的經濟數據料會帶來更多好消息，對股市有支持。
此外，全球正積極打擊通縮，各國政府都相應制訂一些建設性的政策對付通縮，例如香港金管局將貼現窗利率下調50點子，台灣調低利率25點子，韓國銀行則有機會降低利率100點子，以及新加坡政府擬推出財政政策刺激經濟，均有利企業的發展。
該報告對30家大型企業的前景進行分析，其中港股可推薦的股票只有和黃。摩根士丹利分析師RobHart相信，和黃現股價已反映投資者對3G業務的負面評價，但和黃過往努力拓展的港口業務，已奠定其全球領先港口營運商的地位。此外，和黃股價正處過去20年最吸引的時侯，他認為和黃1年目標價格可達70元，以昨日收市價49.5元計算，和黃可望上升逾41%。不過，他認為和黃股價後市走勢，仍會受全球經濟表現和歐洲3G業務情況所左右。