當全世界睇好某種投資產品時，大家反而要更加小心，即使有水位，相信賺錢的空間也不會太大，反而下跌的風險會更高。
近日黃金價格升至接近六年高位，加上環球股市仍處於低迷狀態，更使黃金成為市場投資的焦點。事實上，黃金一直予人印象是作為保值之用，但若論視之作為投資工具，在本地市場始終較為「冷門」。那麼，投資者應如何面對黃金的投資機會呢？
今次金價之所以急升，市場歸因於美伊局勢再度陷入緊張狀態所致。但觀乎近年每逢金價被推高時，戰爭只不過是一個藉口及誘因，實際上很難成為支持金價高企的因素，影響只屬短暫性，原因是現時戰爭的特點是時間很短，人們不用儲金以應付戰爭。
近日金價持續向上，主要原因有二：第一、現時環球經濟仍然不明朗，股市回報並不吸引，而適逢金價向好，於是吸引一些熱錢流向黃金市場，導致金價被投機性推高；第二、環球貨幣政策改變。現時美元、歐元及日圓鼎足三立，黃金作為背後支持貨幣的角色早已慢慢淡化，但近日日圓歐元及日圓表現反覆，而美國政府某程度是希望以弱美元的策略去幫助經濟復甦。在此情況下，黃金相對「穩陣」的功用得以發揮，成為短期資金追捧對象。
所以，短期黃金價格的急升，是資金流向所造成的，亦由於有「投機」盤的跟進，相信金價急升後有需要整固。但短期金價仍會處於高水平，原因是市場資金短期應會繼續停留在黃金市場。
然而，長遠而言，即使黃金傳統上有「保值」的功能，其價格仍然取決於市場供求關係。黃金的實際用途已逐步減少，主要集中於民間需求或避險之用，與昔日「金本位」年代作為支持貨幣的需求有很大分別。即使近日投機性的買盤，也不可視作為長期支持金價的動力，所以，黃金從「需求」角度尋找支持，理據始終有限。相反，從「供應」角度出發，某程度上能夠左右金價去向。好像當年歐元面世之前，歐洲央行曾大量沽售黃金，導致金價一直下跌，便是最佳例證。
由此可見，當投資者考慮以黃金作為投資工具時，其實有必要留意產金商的供應策略及環球貨幣形式，並不是見升買升那麼簡單，某程度上更要貼近金市行情，否則很容易招致損失。
我個人認為，當投資者參與投資時，必須對該產品及客觀形勢有一定的認識始可下注。若果一直沒有沾手黃金，只因近來金價向上便貿然入市，情形跟炒消息股其實沒有分別。我時常抱着一個理念，就是「唔熟唔做」。當全世界睇好某種投資產品時，大家反而要更加小心，即使有水位，相信賺錢的空間也不會太大，反而下跌的風險會更高。
陳永陸