香港爆發「小安然事件」，廉政公署上周拘捕多名人士，有關人等涉及上市公司的虛假交易及帳目問題，報載尚有另外5間上市公司正受秘密調查。
事件是否反映香港的股市、會計業以及證券業同樣出現美國的問題呢？筆者認為，兩地面對的問題性質上近似，但美國的問題遠較香港嚴重，美國現時引入嚴苛法例的做法，並不能解決根本問題，香港不宜跟隨，也不必跟隨。
表面上，任何股市出現詐騙行為大都涉及3個共同課題，就是公司管治、專業操守以及監管質素。公司管治的好壞，除看管理層的能力與識見外，個人操守亦十分重要。執業會計師和財務顧問等專業人士，專業操守這關守不好，專業知識只會淪為更厲害的違法工具。股市出現詐騙行為，監管機構自然責無旁貸，然大家也許會同意一個事實，即使是最好的監管機制與監管人員，亦無法預防或及時洞悉故意的欺詐行為。
壞的事情發生了，隨之而來的往往是「正義的聲音」，要求更多的規管或嚴懲某些人。不過，大家應明白到制度與懲罰不能杜絕人為的欺詐，而更多的監管只會加重業界成本，削弱香港的競爭力。筆者並非否定企業管治、專業與監管水平要提高，只希望大家想想一些根本的問題，與10年、20年前比較，香港現時有更多的法例與規則，但詐騙的事情有增無減，這是甚麼原因呢？與其說是管治及專業水平的問題，倒不如說是「道德」（ethics）的問題，人的價值觀倒退了、墮落了，何事不可為？一切得從教育入手。
（本欄逢周一刊出）
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