【本報訊】總理朱鎔基曾揚言若本港發長債，他會率先購買，雖然這是朱總的「幽默」，但銀行界消息透露，享有AAA信貸評級的法國地方政府財務機構DexiaMunicipalAgency，剛透過美資銀行摩根大通，以私人配售方式，發行年期長達15年的2億港元債券，在本港市場甚為罕見，投資者為人壽保險公司。市場認為，是次集資額雖少，但一定程度上反映投資者在價格適合時，會推動發債體發行長年期港元債券。
滙豐財資及資本市場部債券發行組主管黃碧娟認為，10年以上長期港債，主要靠投資者需求帶動，若更多人壽保單及強積金的投保人，願採用港元代替以美元為投資單位面值，則以長年期港債配對有關港元資產的需求就會相應提高，此舉肯定對港債市場發展有利，唯一窒礙發展的，是市場對聯繫滙率討論及所引發的心理憂慮。
目前，外滙基金孳息曲線最長止於10年，據悉今次法資機構發行的15年期港元債券，票面息率約為5.25厘，相較10年期外滙基金債券息率4.6厘約有65點子溢價。目前10年期港美利率掉期約為4.9厘。
消息說，Dexia為法國地方政府組成的融資機構，模式像地區合作社，由比利時控股的DexiaGroup持有，雖然並非超級發債體，但同享有最高的信貸評級，過往曾涉足港債市場。資本市場人士表示，發行超過10年期港債並不多見，印象中於90年代中期，跨國快餐店麥當勞曾以私人配售方式，發行小額長達15年的港債。
另外，回顧今年的港債市場，其金額超過去年。根據財經雜誌《基點》統計，今年首9月個包括定息及浮息的港元發債總額為1548.78億元，涉及宗數817宗，其中854.55億元為定息工具，而去年全年港債發行總額為1481.47億元，有894宗。
資本市場公會主席兼法國巴黎銀行香港分行資本市場董事總經理李樹根認為，今年下半年整體市況有放緩迹象，近年發債活動也以私人配售為主。展望明年，端視股市表現及利率會否急速調高。黃碧娟估計，明年發債情況或可保持今年規模，由於利率環境困難，銀行採取先包銷債務的公開銷售方式並不容易，今年唯一驚喜是不少發債體致力推出零售債券，為市場創造了新景象。