受到伊拉克局勢和國內經濟問題的影響，近日美股反覆回落，12月19日再跌82點，搞到格老又要跳出來「出口術」，為美國的經濟打氣。在周四向紐約經濟學會（EconomicClubofNewYork）會員的演講中，格老不點名地評論伊拉克問題，認為地緣政治風險（GeopoliticalRisk）的增加會打擊消費市道，但明年這些問題將得到紓緩，使到資本投資增加，從而刺激到經濟加速增長。
針對愈來愈多人關注的通縮問題，格老則認為問題不大，即使美國的通縮加劇，格老說聯儲局也有更進取（aggressive）的貨幣政策去加以對付。近期的數據也支持美國經濟有好轉迹象的看法，11月份領先經濟指標就上升了0.7%；同步指標則升0.1%，是連續6個月上升；上星期新領失業救濟人數則減少1.1萬人至43.3萬，仍然高於40萬人的分水嶺；12月初全美持續領取失業救濟的人數就達350萬人，反映勞工市場仍疲弱。格老則堅信美國經濟可以「軟着陸」，來年企業盈利回升，投資將會增加，可以紓緩失業問題，並刺激消費。
短期的市場情緒則繼續受到美伊戰爭可能性大增的打擊，預料全球油價和金價均繼續上升，華爾街和美元走勢則偏軟。由於伊拉克是主要石油輸出國，戰事一旦爆發，其原油供應必然中斷，周邊國家如科威特、沙地阿拉伯的油田會否也同被破壞，則要視乎戰事的擴散程度而定。無論如何，油價已率先上升，紐約原油已突破30美元，一度升上30.6美元，好在長遠而言，全球石油供應仍很充足，因此除非攻伊之戰曠日持久，大量破壞中東油田設施，否則明年春天之後油價應可回落到25美元或以下，對西方的經濟不致造成太大的打擊。
金價升勢更為矚目，近日金價一洗往年頹風，一度飆升上354美元水平，創6年來的新高；事實上，由年初至今，金價的升幅達25%，投資者又開始憧憬黃金的牛市會不會重臨。但分析員則大潑冷水，認為金價要長期企於360美元之上，才能結束自80年代以來的巨型熊市。專家的戒心不無道理，因為90年中東戰爭時，金價也曾一度升上400美元水平，但牛市並未降臨。
美國國務卿鮑威爾已對伊拉克提交的大殺傷力武器清單發表評論，認為清單未能符合安理會的要求，這項美國官方至今最權威的反應更印證了外界對美國非打不可的猜測。不過美國仍不急於馬上開戰，估計最可能的行動時機是在明年1月尾。布殊為對付侯賽因也作了不少讓步，例如面對北韓的公開挑戰都未能反擊，以及同普京進行枱底交易，答應戰後維持俄國在伊拉克的既有利益，可見國際政治是十分複雜的棋局，且看山姆大叔（UncleSam）控制伊拉克石油的如意算盤能否打得響，又或者「螳螂捕蟬，黃雀在後」，反而被人「起尾注」。
姚遷 泛德國際投資董事
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