日前在某酒會中,碰到一個討厭的人,他詢問筆者:「香港可否效法美、加等地,收取人民利息稅、股票增值稅及股息稅,以增加政府收入?」筆者聽罷已不想再跟這種人交談。
老實講,近年香港經濟不景,財赤大增,雖說受外圍經濟衰退拖累,但若果細心一想,弄到本港目前之景況,執政者其實是責無旁貸。他們不用問責,反而卻要擴闊稅基,將更多市民納入稅網,來增加政府收入,還說甚麼市民應分擔財赤的責任,高官不問責卻要市民負責任,真不是人話!
近期美國總統喬治布殊一連「炒」了多個主要之財經官員,主因是他們未能改善美國經濟,這正顯示甚麼才是「問責制」!另一方面,近期布殊為刺激美國經濟,準備大幅減稅,其刺激經濟方案可能高達2000億美元!美國的財赤也頗為龐大,近期經濟也有陷入衰退的危機,但美國卻以減稅來刺激經濟。真不明白為何有類似經濟問題之香港,卻可能以增加稅基、減少某些福利等來改善經濟。
返回那討厭鬼之問題,近年利息已降至極低水平,哪來利息交利息稅?至於股份增值稅,近期全球股市不濟,股民大都「蝕到眼光光」,又怎會有足夠的利潤來交股份增值稅?
輪到股息稅,筆者本想講:「近期上市公司盈利不濟,公司業績倒退比比皆是,又怎會有足夠的利潤來派股息?」但是細心一想,好像有點不對。並非指應該考慮收股息稅,而是公司盈利減少,不一定會減低派發股息金額,或甚至取消股息!
例如滙豐控股(005)及恒生(011)兩大銀行,雖然在2001年它們的盈利也減少,但它們派發之股息非但沒有減少,反而略為增加。此外,某些三四線公司甚至呈現虧損,也照樣派發股息。
相信不少讀者可能也知道,某些評級機構會給予那些有長久持續派發股息紀錄(如10年以上)的公司較高評級,假若這些公司不但有長久持續派發股息紀錄,同時更有每年調高股息的紀錄,則它們的評級將進一步提高。
此外,歐美亦有一些財經報告,專門定期公布有類似長久持續派發股息紀錄之上市公司,同時更重要的是,在全球不少傳統機構(如人壽保險公司、大型退休基金等)也會揀選這類有長久持續調高股息紀錄之公司。基於這因素,那些擁有類似派股息紀錄之公司,便不會貿然減少或停止派發股息。
筆者的記憶中,約在90年代初,IBM因業績不佳而要減少股息,一度引起市場哄動,這事件曾成為美國某些財經報章之頭條新聞。
除上述原因外,有些公司盈利倒退或呈現虧損仍持續派發股息,則可能是基於大股東持股量高,每年從股息而來之收入可觀,於是即使公司虧損也照樣派發股息,這類股可謂「早走早着」。
讀者可知誰是香港股息大王?他今年單是收股息已逾10億港元!
譚紹興
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