會德豐跌 聯邦急漲25%

會德豐跌 聯邦急漲25%

會德豐(020)與旗下新亞置業(049)及聯邦地產(077)公布重組計劃,建議由新亞斥資10.2億元私有聯邦。3家公司昨日復牌,股價走勢迥異,會德豐及新亞分別挫6.8%及8.2%,收5.45元及2.25元,聯邦則急漲25%,收3.125元,逼近私有化價格3.2元。

下一步或私有馬哥孛羅
高盛預期,新亞私有化聯邦後,持有新亞74%股權的會德豐,其資產淨值將增加1.5%至11.04元,未來12個月目標價可望由5元升至6.8元,股價對資產淨值的折讓由現時46%收窄至43%,故將其投資評級提高至「與大市同步」,但其主要風險是集團重組步伐較市場預期慢。
高盛估計,會德豐系內重組的下一步,是由新亞私有化在新加坡上市、持有75%股權的馬哥孛羅,然後由會德豐私有化新亞,假設這些交易與私有化聯邦的估值相若,應有助提升會德豐的資產淨值7%。
對於市場質疑三股為何要停牌7個交易日,然後公布一個較預期簡單的重組計劃,新亞的財務顧問滙豐銀行企業財務常務董事歐陽長恩解釋,由於市場早已傳出會德豐系有意重組,為免令股價波動,當公司決定進行重組時,先申請停牌,再做準備工作。