中國民航信息（696）6日內股價急升16%，北京首都機場（694）升5%，皆受惠於上海將主辦世博與興建環球片場公園。上海有盛事，旅客到完上海，順道訪北京，首機得益；旅客順道訪海南，美蘭機場（357，H股總市值8.79億元）亦可「扳車邊」得益。
■「美蘭」2字似餐廳、花店、女性名字多過似機場，略有土味，但它確是海南省省會海口市機場的名稱。美蘭機場是全國第8大機場（以旅客吞吐量計），去年航機升降53800架次，與首機是同類股。
■美蘭機場上月以每股3.78元招股，發售2.017億股。上周，額外發售2521萬股，發售價相同。現存H股2.269億股中，有9464萬股由哥本哈根機場持有，佔H股42%。哥本哈根機場的每股成本，亦是3.78元，承諾在1年內不得出售。因此，街貨實際只有1.323億股，市值5.13億元。
■02年度（12月年結）首5月，美蘭機場純利7737萬元（人民幣．下同），招股預測全年不少於1.56億元，每股0.57元。現價3.875元，預測PE7.2倍。美蘭機場今年盈利，大約是首機的32%。
首機往績PE19倍，預測14.8倍。哥本哈根機場亦是上市公司，在丹麥掛牌，擁有歐洲及其他地方14個機場的部份權益，前晚總市值48.32億丹麥克朗（港幣略逾50億元），往績PE17倍，預測13.8倍（Bloomberg資料）。美蘭機場的知名度與條件不如首機及其他機場，PE應該打打折扣，不過以現價計折扣太大。
■美蘭機場目前非如首機般是「國際機場」（擁有國際機場地位的好處是可以簡化航空公司的國際航線的批准程序），但為配合獲得地位而興建新的聯檢大樓即將完成。招股書指出，相信國際機場地位將於02年底前獲批准。亦即未來兩個多星期，美蘭會有好消息公布。
●美蘭機場PE照首機打個6折計，值8.9倍，股價值4.8元。美蘭機場至少有1項條件較首機優勝，就是經營成本低得多。炒短線，留意兩個多星期內升級為「國際機場」。
何車