經過近兩年的積極收購及整合業務後，tom.com（8001）似乎已開始有較明確的業務發展方向，tom現時架構主要分兩大範疇，包括媒體及娛樂、電訊增值服務，前者包括出版、戶外廣告、體育推廣、音樂和娛樂及網上業務，後者則包括互聯網接入及無線增值服務。
雖然tom把旗下新收購資產進行整合的時間不算太長，但其實不少業務在國內已處於領導位置，其中網上及電訊增值服務全國排行第一，體育推廣也是全國第一，在本地亦處於領先地位。戶外廣告方面，大型廣告版業務亦是全國排行第一，出版業務於台灣排行第一，在全國亦佔十分重要地位。
很明顯，tom經過一年的業務整合後，已開始發揮協同效應及規模效益，當中相信與其收購策略有關，集團主要是收購一些具行業領導地位、資產質素優良、有良好盈利紀錄及內部回報率高於20%以上的項目。
由於集團嚴格執行收購準則，故旗下業務的盈利質素均不錯，出版業務02年度備考收入達9.2億，EBITDA利潤率約15%，純利率5至9%。戶外廣告的備考收入為4億，EBITDA利潤率逾30%，純利率近20%，運動推廣的備考收入為2.8億，EBITDA利潤率接近20%，純利率亦達15%。娛樂業務的備考收入為3.4億，EBITDA利潤率約11至12%，純利率約8至9%。電訊增值服務的備考收入亦超過2.5億。
透過一連串的收購及整合後，相信集團03年度收入可達20億以上，而且可轉虧為盈，預料純利可高達4000萬元。不過，有一點值得注意，集團透過收購去擴大盈利基礎的同時，未來商譽攤銷的金額亦會較多，因此，投資者宜留意其自由現金流量是否健康。
鄧聲興
網址：