英文Premium一詞的中文繙譯有很多種，例如溢價、升水、高水，甚至是保險金也可以。而幾種中文繙譯其實互相有關係的。通常來說，Premium一詞大部份會運用在與衍生工具有關的情況之下。
首先，高水或升水通常是指期貨價格高於現貨價格的情況。例如恒生指數現價是9800點，而即月期指為10000點，那麼便可以把這情況叫作期指比現貨高水200點。出現高水的原因，是投資者看好後市，覺得未來恒生指數有力再上升，因而買入恒指期貨。為何投資者肯買入較昂貴的恒指期貨，而不去買入較便宜的恒指現貨？這是因為槓桿作用原理。買入恒指現貨，例如恒生指數基金或盈富基金，要付足100%的費用；相反，買入等值恒指期貨，只要付出每張期指數萬元的按金便可以。這種以小博大的投資方式，成為投資者願意多付金額（Premium）去買期指而不買恒指的原因。
從上例之中，假設投資者看好後市，但不想把金額完全被現貨套牢，他大可以把部份資金買入期指，而把剩餘的金額放進銀行之中收取利息。如果股價上升，他所持期指會為他帶來收益；相反，如果指數下跌，他便會有所損失。
如果要降低下跌風險，投資者可以買入恒指的認購期權。因為當恒指上升，持有認購期權便能賺取盈利；相反，如果恒指下跌，投資者最大的損失，亦只是所付出購買期權的金額。這種賺錢賺無限、但虧蝕有限，就是期權的特性。
購買認購期權就像是買保險一樣，買入恒指上升（因而少賺盈利）的風險，當然要付出保險金（期權的價格），所以Premium一詞又可解作期權金，即是利用期權降低風險所繳付保費之意思。