較早時投資者大多預期，恒指在年尾基金粉飾櫥窗的幫助下，表現會好一點。不過，恒指自上周二最高上試10247點未能進一步造好後便持續回落，更一連失守10日及20日平均線支持位，昨日只險守100日平均線水平，大有進一步調整至50日平均線（9669）之勢。
其實，美股自從未能上升越9000阻力區後亦持續向下調整，相信是與經濟數據轉差有關，尤其上周五美國公布的11月份失業率上升至6%水平。另外，上周公布的11月份汽車銷售下跌15%，10月份消費信貸只有15億美元，遠低於預期的69億美元，亦令到市場再次擔心美國經濟復甦步伐沒有較早前預期般樂觀。加上，踏入12月份，是美國企業開始公布業績的季節，故投資者對後市態度更加審慎。
港股除了受美股影響外，大市在高位欠缺成交配合，亦反映出入市資金少，上升動力未能維持。不過，以現時市況來看，整體走勢主要是受期指大戶所主導。相信只要大市能守穩50日平均線至9500支持區，後市問題應不大，於年底前重上10200的機會仍存在。除了大市外，滙豐（005）於50日平均線（86.9元）應有不俗支持力，雖然較長線走勢可能受到與Household的交易所影響而有一定的壓力，但短線在50日線應有反彈，到時投資者亦可考慮買入認購證博反彈。
現時市場上年期較長而成交較大的滙豐認購證有3隻，包括9628、9642及9545，它們的引伸波幅分別為32%、33%及27%；溢價為8.5%、10%及2%；槓桿比率則為14、8及15倍。9545的防守性較高，但由於已屬價內，故爆炸力未必及9628，因此，防守型投資者可考慮9545，進取者則可考慮9628。
鄧聲興
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