愛高集團（328）中期業績增長40%，而股價則持續滑落8%，是趁勢獲利回吐，此股上月的累積升幅已達38%，部份短線客套利，形成壓力。
愛高產銷影音及有關產品，以自有牌子銷售，亦有OEM業務，截至9月止半年，營業額增長37.4%，但OEM利潤受到壓力，整體毛利率由7.2%降至6.5%，而其他收益增、非銷售成本支出增幅較低，以及融資成本下降等有利影響，純利仍增39.6%至5878萬元，每股盈利11.5仙，中期息派2仙，增加33%。
產品市場以北美為主，佔總營業額62.4%，銷售較上年同期增加42.6%，歐洲市場佔21%，增長19.4%，亞洲市場佔9.8%，增長20%，其他南美市場增112%，澳紐區更增173%，已逐漸擴散。
其他收益增加60%，包括利息及租金收入等，期內銀行存款增加1倍，銷售開支增77%，行政開支減12%，其他經營開支增59%，3項支銷平均增長25%，增幅低於營業額，使經營盈利增幅仍達27%。
借貸減少，利率仍低，融資成本減少429萬元，減幅39%，也有利於整體業績增長。
愛高的北美市場，一直在增長，而歐洲、亞洲及南美洲市場去年則下跌，期內該等市場已回復增長，以至營業額有理想表現，愛高的生產線作出策略性安排，員工在季節高峯期輪班運作，各個行政部門由香港遷到深圳，對減低開支有所貢獻。
愛高的研發經常進行，除音響視聽產品外，並計劃推廣無線電話產品，礙於電訊業競爭劇烈，對推廣保持審慎態度，但電訊工程已存在相當實力。
歐美短期經濟前景不明朗，電子市場競爭激烈，預期短期邊際利潤仍可能受壓，愛高已在作出靈活應變，以減低影響。
保守估計，愛高全年增長約18%，進一步刷新盈利紀錄，現價1.16元，相信PE略高於5倍，息率6厘。
在電子股中，愛高業績是較為穩定，但成交並不活躍，是缺點，以致市場評價較低，經連跌兩天後，昨已回升，成交再減，顯然壓力有限，可以逢反覆低吸，相信走勢仍是反覆向上。
齊明