如果買大細，無論是買中大或是買中細，結果賠率都是1賠1──即買100元便贏到額外的100元。賭波則不同，如果兩隊球隊實力相差太遠的話，強隊的賠率會較低，而弱隊賠率會較高。
假設賭波規範化獲得通過，而馬會接辦賭波事宜，那麼，賠率的計算可能會如下。例如有甲乙兩隊球隊，而明顯地甲隊比乙隊強得多，那麼如果開出1賠1的甲隊勝的賠率，馬會很大機會虧蝕。這樣做莊的馬會可以怎辦？答案是有幾個方法：（一）把賠率降低；（二）把風險轉移而進行套戥；及（三）不接受投注。
賠率的計算可以很複雜，通常是以買甲隊及乙隊的投資總額計算。例如買甲隊勝的資金有100萬，而買乙隊勝的資金有50萬（為簡化起見，假設沒有人買甲乙兩隊和波），如果馬會首先抽起20%投注額作為稅收及運作成本之用，那麼投資總額的150萬，就只剩下120萬可以派彩。假設甲隊勝出，買中甲隊的人可攤分120萬彩金，亦即賠率只有1.2倍；如果乙隊勝出，買中的人士可以有2.4倍回報。但假若投注的情況是一面倒的話，又可以怎樣？
如果注碼集中在某隊身上，在扣除了稅項及必要開支之後，賠率可以低於1，亦即買100元，就算買中，所收回的金額會少於100元。假若真的出現這種情況，相信沒有人肯投注。但若果把賠率定在高於一倍，作為莊家所承受的風險又會很高。
面對這情況，解決方法有兩個，一就是不接受投注，另一則是作出國際性套戥。但如果馬會間歇性不接受賭波投注，相信以後沒有人肯賭波，所以只有作出國際性套戥，才是辦法。
麥萃才 浸會大學
財務及決策系助理教授