將於明年3月正式以倫敦為駐紮地的滙豐控股(005)集團環球資本市場主管歐智華表示,初步預計2003年起的5年內,歐美財資市場業務的淨收益,平均每年計複式增長率最少達15%,但具體目標會在明年首季履新後確定。自94年他接掌亞太區財資及資本市場業務後,有關收益年度複式增長率超過20%。
環球資本市場主管是滙控重組企業、投資銀行及資本市場(CIBM)後新設的職位。歐智華相信由單一主管統籌全球資本市場有助進一步加強各層面的溝通及聯繫,卻不會對歐美亞3個主要市場交易室的坐盤規模、承擔風險比率構成大改變。他認為滙控董事會給予財資市場在不同領域容許參與的風險限額是足夠的,問題是怎樣提升亞洲以外其他主要市場,在有關限額上的使用效率,從而將滙控在亞太財資市場的成功紀錄,複製到歐美市場去。
對於今年財資市場前景,他重申將會相當困難,滙市會出現一定程度的波動。明年1、2月,他個人認為美國對伊拉克動武的機會很高,若戰事很快結束,相信油價會急速回落,美息低企的周期亦將近尾聲。
他估計美息或會在本月內再減0.25厘,明年息率水平便會持平,至第四季或會有掉頭向上;同時今年度因世界通訊等企業帳目所累,二手市場息差大幅拉闊的企業債券,明年經濟若好轉,則企業債息差料會收窄,債券價格亦會出現升浪。但若軍事行動持續長時間,則形勢會截然不同,股市將陷入低谷、油價飛升,聯儲局或需要繼續減息以挽救經濟。