中國聯通(762)昨公布向大股東聯通集團,增加現有12省400萬戶CDMA網絡租賃容量,令總容量至明年上半年止達到1000萬戶。法國巴黎百富勤分析員盧銘雄認為合理,DBS唯高達分析員張永恒認為,逐半年檢討新租賃網絡容量,可以增加彈性,令聯通明年節省約4億元人民幣租費。兩人都相信聯通明年上半年CDMA客戶人數最少可增至830萬以上。
盧銘雄預測聯通12省CDMA客戶人數明年底可達1243萬,張永恒預測可達1400萬,至於新收購的9省市CDMA,兩人分別預測明年底客戶可達349萬及600萬。
中移動(941)及聯通昨分別收報21.15元及6.15元,升2.42%及3.36%。
美林指出,為了達到目標,聯通明年將會採取積極推廣計劃,令CDMA業務甚至整體的除稅、利息、折舊及攤銷前溢利率都會降低,基於新收購省分也需投入大量資金作GSM網絡擴容,相信聯通2004年前的自由現金流都不會是正數。