自早前美國聯儲局主席格林斯潘大幅減息半厘後，美國基本上已距零利率不遠矣。不少美國投資者開始懷疑及憂慮，假若美國經濟未能好轉，則格老減息招數用完後，還有甚麼板斧？估不到在這時刻，美國突然一連公布了數個重要及利好的經濟數據，在這略為暗淡之時刻，帶來一定的利好衝擊。
首先，上周公布的新申領失業救濟人數下降至36.4萬人，此外，美國密芝根州大學的11月消費者信心指標，雖然其增幅略低於市場預期，但這是該指標連續5個月下降後首度回升，對市場的鼓舞性頗大。由於消費活動佔美國經濟活動2/3，若消費意欲改善，肯定有助經濟復甦。
另一方面，剛公布的芝加哥採購經理指數升至54.3，反映美國中西部的製造活動再度擴展（Expansion）。再加上其他已公布之經濟數據，綜合來看美國經濟確有逐步好轉迹象。惟有一點須注意，這些數據之增幅並不太強，暗示復甦步伐緩慢。
雖然近期有些人士認為，格老早前大幅減息半厘，略為過急，但據近日聯儲局透露之風聲，他期望美國經濟在明年中，GDP可回升至3-4%，假若明年美國經濟仍未能擺脫衰退，以及達到這預期目標，則聯儲局尚會再度調低利率。
港股方面，電訊股表現不俗，不少由早前（9、10月）低位回升至今，累積升幅普遍已逾15%，藍籌電訊股中，以電訊盈科（008）及聯通（762）累積升幅較大，例如電盈累積升幅達70%；聯通累積升幅亦達45%，除了個別基本因素驅使外，它們的股價相對較細亦是一個主要原因，由於在升幅（百分比）上，細價股通常較大價股高。以走勢而論，聯通走勢頗為不妙，雖然其股價仍反覆向上，但14天RSI已連續3次受制於70，造出與3頂背馳，本周若不能重上6元，宜趁機回吐，不宜久持。
上周港股可謂原地踏步，全周恒指僅微升5點，周初在滙豐（005）下跌拖累，港股一度跌破萬點關口，幸好美股反彈，帶動恒指重返萬點之上。近日大市好像升勢乏力，由於3大重磅股滙豐、中移動（941）及和黃（013）相繼在高位受阻，例如滙豐由7月至今，4度受制於92元，未能大幅突破；中移動亦多番上試仍不能衝破21元大關；和黃則近日在55元卻步。短期若這3大重磅股仍不能衝破上述各自的阻力位，則恒指將在9800至10200徘徊。
恒生指數成份股的兩隻新貴──中銀香港（2388）及思捷環球（330）已到回吐時刻，不宜繼續持有。原因？明天再談。
譚紹興
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