浩倫農科（1073，市值1.84億元）業績並無走樣，但受民企及農業股風暴影響，股價走樣，上月創0.50元掛牌3年的新低，現價0.68元，較上市招股價低43%。
■浩農的業務是產銷植物生長劑，去年3月起開展在超市銷售農藥、肥料及其他農資產品，主要市場在福建，近期拓展至其他省分。
■02年度（6月年結），集團營業額3.49億元，大增87%，純利6226萬元，只微升2.7%，每股盈利由24.2仙微降至23.6仙。營業額大增，主要因為銷售農藥業務有足12個月的經營期，而對上年度則只有1季。業績不前，則是因為由創業板遷往主板，涉及特殊開支650萬元，同時新設的農藥銷售業務，出現虧損864萬元。去年產銷植物生長劑營業額1.90億元，佔總營業額55%，以往，這方面業務幾佔全部營業額。若非遷板涉及開支，去年實際純利仍有13%增長，可視為不俗。
■03年度，浩倫再無遷板開支，產銷植物生長劑業務有溫和增長，農藥銷售虧損減少或不再虧損，預測盈利將有理想增長，但按稅例繳付的利得稅將上升（前年免繳，去年繳付40萬元），預測純利6800萬元，升9.2%，每股盈利由23.6仙增至25.2仙。現價往績PE2.9倍，預測僅2.7倍。
■浩倫現時共有9條植物生長劑的生產線，為應付中國入世後，外國大型農業科技產品公司的競爭，正致力開發高科技環保型農資新產品及健全市場網絡，藉此鞏固市場佔有率及維持在業內的領導地位。
■02年6月底，有現金淨額3847萬元，較1年前減少近6000萬元，原因是拓展銷售農藥業務及進行收購。每股淨值0.88元，股價折讓23%。
●以數字分析，浩倫現價偏低，值得小量投機持有。要有心理準備，股份交投疏，波幅誇張。
何車