美國聯邦債券價格前晚急跌，10年期國庫債券孳息升上4.26厘，30年長債孳息亦攀升至5.11厘，主要是經濟數據比預期優勝。
美國10月份耐用品定單上升2.8%（9月下跌4.6%），比市場預期的2%為佳，11月芝加哥採購經理指數由10月份的45.9上升至54.3，重越擴縮臨界線50點水平，意味製造業復甦迹象明顯。
此外，10月份消費開支上升0.4%（9月份下跌0.4%），比預期的0.2%稍好，而消費者信心亦從低位反彈，由此推測聖誕及新年購物意欲可能會比想像中強；還有上周新申領失業援助人數進一步下降至36.4萬人，顯示就業市場有改善。
上述數據反映，美國經濟復甦動力正逐漸加強，10月份美股從低位回升，當時債市已露端倪，10年期債券孳息低見3.5厘後便一去不復返，很快便重越4%水平，明顯有部份資金從債市重投股市懷抱，日前令人鼓舞的數據公布後，市場更好像被注入一支強心針，股市急升、債市急挫不難理解。
筆者早前已大膽指出，在布殊政府和聯儲局齊心合力，手（減息行動和落實企業管治及會計制度改革）口（提出稅制改革，層次高過減稅）並用，「夾計」炮製出一齣「把信心留住」喜劇後，美國經濟有救，實非妄言（昨日拜讀《信報》林行止專欄後更覺信心加強）。然精明的大戶，早已在股、債市場作好部署，先入市，後營造良好氣氛，再利用好消息推高股市、推低債市，不過在投資和消費未被確認全面恢復之前，還須記得「落車」！
王冠一