中信泰富（267，市值344.89億元）近期勢弱，但跌至3月與4月低位，已覓得支持，現價超賣，可博反彈。
■困擾中信的不利因素，是國內基建投資項目，明年起終止回報保證。中信在這方面的投資與有多少屬於保證回報項目，資料欠詳，但不可能所有基建項目，都有回報保證，而每1項有保證回報的投資，都低於保證回報，因此不宜假設中信的盈利會受嚴重影響。若然有影響，中信股價落後已作出反映。過去3周，每日成交額是平日的兩倍半，已有逾13億元價值的中信股份拋出市場，信心不足的投資者，不可能長期有貨沽售，沽售壓力一旦告終，中信股價將因落後而有強力反彈。
■02年度（12月年結），中信營業額114.81億元，增長31%。純利19.65億元，增長31%，每股盈利由0.683元增至0.897元。上半年盈利已相等於01年度全年數字的93%。半年業績大進，主要因為信息產業盈利貢獻由1.65億元急增至3.51億元，及物業發展盈利貢獻由2.96億元升至4.88億元。擁有25.81%的國泰航空（293），上半年純利14.12億元，微增7.1%，對中信整體的盈利增長，只提供1.2%的貢獻。
下半年度，估計盈利13.8億元，低於上半年3成。全年預測33.5億元，仍將大增59%，每股盈利由0.96元升至1.53元。去年下半年，中信獲利僅6.1億元，受國泰所拖累，今年下半年較去年下半年大幅好轉，是因國泰恢復正常盈利能力。現價15.75元，往績PE16.4倍，預測10.3倍。
■6月底，每股淨值18.75元，股價有折讓16%。借貸淨額88.6億元，淨負債比率21%，非常安全。中信以漸進方式拓展國內現有業務，尤其是信息、航空、發電及貿易分銷等，財政足以應付，無集資壓力。
●恒指升抵8月底水平，中信仍低於當時12.5%，對不利因素反映過度，可炒落後，短期料有強力反彈，中線目標價20元。
何車