美國聯儲局減息半厘未夠一個月，近期的經濟數據已反映經濟狀況開始改善，如10月份領先指數並無升跌，較市場預期的下跌0.2%為佳，11月份費城聯邦指數上升6.1%，亦遠優於預期。從以上兩項數據來看，10月份經濟並非太差，格老是否有需要大幅減息半厘呢？但再從10月份新屋動工率急跌11%來看，的確是有減息需要。這樣看來，格老此次減息真正原因豈不是為了恐怕出現房屋市場泡沫爆破、拖垮整個經濟而造出來的準備工夫？當地房地產市場是否真的出現問題，本周一及周二公布的10月份現屋及新屋銷售數字就可得到答案。
暫且不討論格老減息背後真正動機是甚麼，減息後市場氣氛的確轉好是事實，起碼部份大型企業已願意增加開支，從杜指及納指的升勢來看，美股年底前仍可有不俗升幅。
港股跟隨美股造好，為了迎接下一個牛市到臨，企業亦是時候作出新部署。多間本港大型企業當中，最積極改善質素、增加透明度的可算是新世界發展（017）。
筆者及其他分析員上周有幸與公司7位管理層要員共晉午餐，他們主動問大家對集團重組的看法，大家亦真誠地交換了意見。當中最為人爭議的是集團內部架構不清晰、經常重組、出現混亂，令投資者對公司失去興趣，引致股價長期偏低。
以新世界電話為例，現時仍難分別出到底是屬系內哪間公司所有。筆者為新世界手提電話用戶，屬新世界傳動網，但當查詢現時常用的飛線漫遊及IDD服務時，竟需要撥出不同號碼，一時是新世界傳動網，一時是新世界電話，經過多番複雜手續後才完成。更甚的是兩間不同公司沒有良好溝通，一種產品A說沒有，要問B才有，怎知走去問B才知道A或B都沒有，浪費了消費者不少時間。
這次聚會加深了大家的了解，管理層肯花時間聆聽大家的意見，可看出他們有改進之心，有氣量接受批評再加以改善，他日必可令投資者重拾信心，未來定能重見昔日光彩。
信誠證券高級投資經理 連敬涵
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