城市電訊（1137）因中國電信（728）大幅提高長途電話接入費7.5倍，股價一度挫低20%至1.23元，其後事件澄清，股價已升回原位以上的1.67元，是受到業績增長強勁的刺激，但即日已由高位回落，翌日更跌至1.45元，可見城電股價的反覆。
接入費暴增以致股價銳挫，是外來打擊，而業績公布升後再跌，則是基本因素影響，市場對城電的未來增長已不存厚望。
截至今年8月止年度，城電盈利增長86%，達9113萬元，每股盈利18.4仙，不派息。
上半年度，城電盈利已是4274萬元，增長6.3倍，但較對上半年度減少1%，下半年度盈利4838萬元，較上半年度增長13%，增幅未能再度擴大，是受競爭引致長途電話通話費下降30%的影響，儘管年內通話量仍升58%至9.16億分鐘（上半年度4.23億分鐘，下半年度4.93億分鐘），而營業額只增6%，上半年度盈利1.08億元，下半年度盈利1.15億元，較上半年度增6.5%，通話量則增16.5%。
長途電話是城電的主要收益，固定電訊網絡仍在虧損1.22億元，上半年度虧損5790萬元，下半年度虧損增至6370萬元，固網電話於4月推出，雖獲客戶2.1萬名，而推出服務後折舊費用大增，相對於200萬元收入，可說並無幫助，寬頻網絡用戶增至13萬住宅及6000商戶，營業額增55%，而住宅用戶的ARPU則由200元跌至130元，EBITDA已於下半年開始達到收支平衡，但原來估計至年底的客戶可達20萬，現時估計只是16萬，進度減緩。
城電已放緩投資，以觀察市場進度，希望固網電話帶來較佳發展，現已覆蓋2400幢住宅95萬戶及商業大廈440幢，相信需要大量推廣費用，城電號稱長途電話成本處於優勢，而經營策略未為市場所悉，市場存在疑慮。
城電現價1.5元，PE8.15倍，由於長途電話增長放緩，固網電話仍待拓展，較為樂觀的只是寬頻的虧損可望減少，雖不抹殺整體仍有增長，但估計有相當放緩，以其慣性的波動走勢看，只宜作投機性買賣，能掌握走勢，也是短炒好對象，但現在並非好時機。
齊明