【本報訊】與本港經濟息息相關的人民幣，其滙價近期有升值壓力，反映市場對人民幣滙率前景信心的1年人民幣不交收遠期合約，昨日升至歷史新高，成交金額更增加4倍。市場人士指出，眾多有利因素令人民幣呈升勢，如市場憧憬QFII帶動資金流入、內地國內生產總值及海外直接投資增長強勁、內地財金官員訪港期間，認同人民幣有升值潛力等。不過，人民幣升值也為疲弱的香港經濟造成衝擊，因為港商的經營成本可能被迫上升，削弱競爭力。
國家財政部長項懷誠日前出席商界午宴時，被問及人民幣前景，坦言該話題相當敏感，但他個人也承認有升值壓力。不過，外滙市場普遍用以衡量人民幣升跌壓力的1年期人民幣不交收遠期合約，昨日1美元兌人民幣的滙價最高曾見8.2350，較現貨價8.2770折讓（即人民幣有溢價）達380點子，顯示人民幣有升值壓力。滙商估計單日成交額超過2億美元，約為平日4倍。
花旗銀行香港區行長陳子政及渣打銀行董事王冬勝均認為，人民幣長遠來說一定有很大升值能力，以目前中國內地每年生產總值增長達7%至8%，以及海外直接投資上升逾四成的速度看，人民幣不可能存在貶值空間。陳子政指出，QFII公布暫行辦法後，對人民幣遠景也產生鼓勵作用，惟鑑於要維持出口競爭力，相信當局不希望人民幣滙率過強。
王冬勝又透露，該行已正式申請為QFII託管行。
不存在實物交收的美元兌人民幣遠期市場，長期以來均處於溢價（即人民幣有折讓）狀態，意味滙商一向認為人民幣長期滙價存在貶值風險，在金融風暴期間，有關溢價更勁升至近10000點子水位，即以8.2770現貨價計，1年後1美元將兌9.2770人民幣。
不過，該合約自上周五起，已由溢價轉為折讓。新加坡發展銀行大中華市場銷售部主管馮孝忠表示，近一周人民幣遠期滙率持續強勢，昨日折讓價從開市時約120點子，最高升至380點子，收市時回落至340點子，是歷史高位，整日不乏大手成交的實盤，相信背後包括一些代表客戶進行對沖風險的買賣。
他指出，理論上人民幣息率偏低於美元（1個月人民幣息率只得1厘多），美元兌人民幣遠期滙率出現折讓是合理結果，但長期受人民幣滙率存在貶值的陰霾籠罩，才變成溢價現象，鑑於現時中國經濟利好的因素強勁，溢價扭轉為折讓的勢頭料可持續一段時間，反映海外投資者對人民幣貶值的憂慮已徹底消除。
另外，滙商指出，受人民幣不交收遠期合約表現向好刺激，昨日港元遠期美電溢價收窄，1年遠期美電溢價再跌40點子至220點子。