今次政府的救市措施較為徹底，予人有「背城借一」之感，所以地產商的配合是非常重要的。若果地產商跟過往一樣借「客觀優勢」而急速去貨，樓市長遠去向未必樂觀。
特區政府公布9招挽救樓市的新措施，雖然暫時難以估計其成效，但觀乎上周地產股的表現，相信市場對新救市措施看法是正面的。某程度上，特區政府冒着財赤加劇的危機而停止賣地，目的是希望透過穩定樓市去改善香港經濟，但在政府的如意算盤未敲響之前，我們應該要留意幾方面的發展。
首先，政府剛宣布新措施，市場已即時有業主反價，以及地產商加價推新盤等消息。表面看來，新措施似乎收到即時成效，但是，我始終認為要看長一點，而且日後樓價去向，最終還是取決於發展商的售樓政策。
我曾多次提過，過去幾年每逢政府有穩定樓市政策出籠，地產商會適量加價以配合整體樓市氣氛，但不久後又會提供優惠作招徠，以求盡快去貨。由此可見，地產商普遍對後市信心脆弱，才寧願「要錢唔要貨」。由於今次政府的救市措施較為徹底，予人有「背城借一」之感，所以地產商的配合是非常重要的。若果地產商跟過往一樣借「客觀優勢」而急速去貨，樓市長遠去向未必樂觀。不過，觀乎今次政府一連串的措施及地產商的反應，短期樓市應可站穩。
但即使樓市能夠穩定，樓價要回復當年的高峯水平，幾乎是沒有可能的。不過，往後地產股的升幅，相信應該可以跑贏樓價上升的幅度，原因是只要樓市回穩，預期銷情也會理想，地產發展商現金回籠會大增，有助改善業績。觀乎近日地產股的升幅及成交，短期應該可看高一線，不過有一點要注意的就是，由於上周四地產股對救市措施作出反映時，不少備兌證升幅已頗大，有些引伸波幅更一下子抽高，所以「投機」風險也大增，因此即使沾手也只宜小注。
其實，今次政府推出的救市措施，市場焦點似乎只着眼於樓價發展，未有以較宏觀的角度去分析整個樓市。事實上，現時樓市主要有兩大市場，一是自住，而另一則是投資租務。由於現時經濟環境欠佳，即使樓價平宜，不少市民仍未敢置業，害怕一旦失業便會背上沉重的包袱，因此，租務市場仍然活躍。由此觀之，政府可以盡快改善租務市場的法例，讓業主得到更多的保障，從而刺激一批有購買能力的業主置業投資賺取租金回報，才是正途。換句話說，政府可先從租務市場入手作為帶旺樓市的前奏。當然，這個如意算盤能否敲響，尚是未知之數，但最低限度，有一個較明確方向去改善現時樓市氣氛，仍是好事。
今次政府重鎚出擊救市，其中一個目的是希望透過樓市復甦去改善香港整體經濟，究竟能否如願以償呢？等待明日再作探討。
陳永陸