譚紹興講股:若破9900上望10500

譚紹興講股:若破9900上望10500

上周本港突然出現多項重要財經事項,均對港股構成一定影響,首先是7大地產發展商聯合抗議本港兩間電力公司收費過高,其次便是市場期待已久的政府托市(樓市)措施終於公布,再加上在上周四大笨象滙豐(005)突然宣布以142億美元收購美國個人信貸公司HouseholdInternational。
在2000年中至今,公用股基本上跑贏大市及大部份藍籌股,主因是在經濟不景的情況下,公用事業之盈利相對穩定,再加上公用股大都有3、4厘股息,在近期利率低企之環境下,進一步增加公用股的吸引力。可是,一旦港府因7大地產發展商施壓而降低兩間電力公司之利潤協議,則必減低這兩公用股的優勢,屆時甚至影響到它們維持高股息率之能力。
由於兩電與港府之利潤協議在2008年才屆滿,雖然明年將有中期檢討,但亦須雙方同意下才可更改條款。除非港府不理會合約精神,強行更改協議,否則由現在至2008年,兩電之盈利應頗有保障。因此短期若因市場恐懼其協議利潤會被降低,令兩電股價下跌,則是低吸良機,例如當中電(002)逼近29至30元,港燈(006)逼近28至29元。可是有一點須注意,就是上述建議是假設港府不會罔顧合約精神。基於近年港府行徑頗難以常理猜測,若果你對政府有懷疑,則此建議便不合用。

新地56-60元阻力大
上周港府終於推出9項拯救樓市措施,這9招可謂來得太晚。由97至今,本港樓價平均跌了60%,以簡單的計算,樓價要重返97年水平,不是上升60%,而是回升150%。怪不得,阿松表示不要奢望樓價重返97年水平,筆者僅希望樓價不要重返「獅子山下」時代的水平。
由11月初至今,3大地產股中,恒地(012)暫時仍跑贏其餘兩股,可能是基於其私有化恒發(097)所致。在上周,這形勢開始有變,在9招救市措施推出後,新地(016)連升3日,令其在上周剛剛跑贏恒地。以走勢來看,新地股價在54至56元水平漸有阻力,再加上其250日平均線暫處58元,預計在56至60元區阻力頗重,相信不易衝破。
港股在9400至9900區內已徘徊了達23個交易日,以這橫行區的幅度500點量度,則大市在向上突破9900點後,上試目標為10400點,即9900+500=10400。現時恒指的250日線處於10650點,而10500是2001年10至今年8月間多個浪頂及浪底所在,反映阻力非輕。綜合來看,恒指在升破9900後之高位將為10500點。至於滙豐,由於篇幅有限,明日《投資學堂》再談。
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譚紹興