【本報訊】滙豐控股(005)宣布,以13.38%新股及現金,即大約合共1200億港元,收購美國最大獨立消費融資公司HouseholdInternational,是滙控歷來最大宗收購行動。滙控強調,收購Household後收益將增加25%,明年的每股盈利因而上升。滙控股價在倫敦初段曾急跌逾6%,報82.5元,但其後跌幅收窄。在本港時間昨晚11時半收報84.625元,較在港收市價87.75元,下跌3.125元。證券界認為滙控收購價便宜,但短期股價有壓力。
滙控提出以一股Household換取2.675股滙控或0.535股滙豐美國預託股份,即以每股Household值30.04美元的代價,進行這宗收購,較Household停牌前有35%溢價,同時是Household帳面值的1.7倍。發行的新股總值約142.42億美元(約1110.8億港元);滙控並會以11億美元(約85.8億港元)現金,購入Household優先股份,總額即達1196.6億元。另外,若Household曾發出的若干認購權獲行使,滙控須額外發行1.24億新股支付。
今次收購將會產生約70億美元商譽,滙豐亞太區主席艾爾敦表示,將按照過往攤銷收購商譽的做法,分20年平均攤銷。完成收購後Household將會成為滙控全資擁有公司,其品牌及環球業務將會保留,整個收購預料在明年3月完成。
滙控主席龐約翰於倫敦表示,有關收購將會為滙控的股東帶來益處,「因為這是一個難得的機會,讓滙控可一下子獲5000萬名新客戶」。收購完成後,以除稅前盈利分布計算,個人財務業務的比重將由原來的34%,大幅增加至49%,接近盈利收入的一半。
有關消息公布後,滙控於倫敦的股價一度下跌6%,至665便士(6.65英鎊)。艾爾敦認為,市場未完全了解是次收購的詳情。國際評級機構標準普爾及穆迪均在宣布收購後確認滙控的評級,而Household的評級更有可能因此被調高,反映評級機構對是次收購行動抱正面的態度。Household首9個月的盈利為12億美元,去年全年盈利為18億美元,約相等於滙控25%收益。
完成是次收購後,滙控於北美洲的收入比重將由目前的12%大幅增加至30%,而亞太區則被攤薄至37%。北美、歐洲及亞洲的收入將會更為平均,尤其於已發展國家的比重將大幅提高,這將有違滙控所定下一半收益來自發展中國家的原則。艾爾敦表示,集團的方向並沒有改變,滙控將會繼續遵行一半收入來自發展中國家的原則,並繼續於發展中國家尋找適合的收購機會。
在美國經濟瀕臨衰退邊緣之際收購私人信貸業務,主管滙控零售銀行業務的滙控執行董事戴爾敦表示,滙控對美國經濟持保守態度,並已就Household作出詳細的會計審查,滿意其資產情況及審核信貸的方法。他解釋,Household有46%的貸款屬於按揭貸款,Household已採取措施收緊信貸批核,並增加一倍追收欠款的員工。