上回跟大家討論到債券、股票、基金、人壽保險儲蓄供款及房地產等不同的投資工具，從筆者的個人觀察，短期優質債券及人壽保險儲蓄供款是較容易「真正」獲利的工具。雖然市面不少投資產品皆吹噓其回報如何高，但當你真正投資時，往往會發現其回報與原先的預期相去很遠、很遠。筆者並非表示其他投資工具賺不到錢，只是發覺投資者在這些工具的虧損居多，最後確實獲利的為數不多。
近年投資基金頗為普遍，好像筆者及身邊不少朋友也有頗長的基金投資經驗，大家不約而同地認為投資基金是需一段長時期，例如兩三年，方能察覺其增長。基本上，不少基金皆收取首次認購費、管理年費及其他費用，大致上佔成本約7-8%，有些甚至高達10%，在扣除了這7-8%之後才是投資者的利潤，因此即使該基金升值10%，扣除買賣成本後你亦只得2-3%盈利。
由此可見，基金須累積一定升幅（如20%），才有較可觀利潤，假設一隻股票基金組合中，包含30多隻不同股份，若要其中一隻股份上升20%，基本上不太困難，但要求這個投資組合升值20%，卻不太容易了。正因這原故，基金通常皆是一項較長線的投資，根據筆者多年投資基金的血汗經驗，投資基金通常要待兩三年，投資者方會感受到其增長，筆者在此是指那些投資運氣平平的朋友，當然，假若閣下運氣佳，很可能一買即賺。
順帶一提，假若察覺你的強積金投資回報頗為不濟，正考慮轉換投資組合時，筆者建議你先與其他類似的基金比較，看看你的基金是否比同類基金差，假若不是，則基本與該基金無關，實是市場的因素所致，例如你投資的港股基金下跌了10%，在同期港股基金卻平均下跌了15%，則閣下之基金已較同儕優勝，錯不在該基金而是市況，除非你想更改投資市場，否則便沒有更換的需要。假若其他同類基金只下跌10%，但你投資的基金卻勁跌20%，這便反映你的基金本身不佳，需要更換，在這種情況下，你可給該基金數月時間，假若再無改善便應毫不遲疑地更換。
如果你的基金屬於上述第一個例子，只是市況不佳，並非基金經理的錯，但你仍想更換，筆者建議你繼續持有該基金，將未來的新強積金供款投入另一隻你欲投資的基金。原因是，強積金計劃實行至今，時間尚短，故你投資在該基金之本金相對較少，即使換至其他基金，真正效用不大，反而在轉換時（可能）白白浪費了手續費用，頗為不值。
最後，根據美國的資料顯示，基金的平均回報約為8%，但基金投資者真正取得的回報只得4%，主因是當投資者察覺基金表現不佳，便立即轉至其他表現佳的基金，可是當他轉換後，結果卻往往是原先表現不佳的基金，在沽售後卻突然回升，本來表現不俗的基金，在購入後卻大幅下跌。因此，若投資者沒有經常更換，則其基金投資回報本可達8%，但在不時轉換後，其投資回報便降至4%。
譚紹興
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