上周的財經大事，相信便是美國聯邦儲備局大幅調低利率了，雖然市場早已預期此次的減息，本來沒有值得驚訝之處，但由於其減息幅度大出投資者意料之外，市場原先預期格林斯潘只會調低利率0.25厘，卻估不到他竟一次過調低半厘，令不少專家跌眼鏡！
據美國財經報章的報道，近日不少投資者正猜測，格林斯潘大幅調低利率之背後真正動機。從近期美國公布的一系列經濟數據來看，雖然美國經濟情況並非很理想，但卻已有逐步擺脫衰退的迹象，某程度可謂處於緩慢增長的階段，因此並無大幅減息的需要。上周四在格老調低利率後的一天，美國公布的生產力增長頗為強勁，截至今年9月的12個月內，非農業生產增加了5.3%，是過去19年以來最大之增長速度，反映美國並無大幅調低利率之必要。故此這次格老出乎意料地調低利率半厘，引致市場懷疑是否有某些地方是投資者仍未察覺，而格老已預見，須「重手」地調低利率，以防美國經濟再陷衰退。
去年美國連續減息11次，大部份時間本港亦有隨之調低利率，在每次減息後，兩地股市雖然亦曾呈現輕微反彈，但始終未能扭轉弱勢、重踏長期上升軌。可見真正構成股市的升跌，是公司盈利，公司盈利一日未好轉，股市只會出現短期反彈，不會重返長期升浪。筆者相信這次也不例外，與去年11次減息並無太大分別。
港股在9400至9900這500點水平內已徘徊了18個交易日，以橫行區寬度量度，短期若有突破，則其目標為上下500點，即升破9900點後，其上試目標為10300點（即9900＋500），跌破9400點後，則將下試8900點（即9400－500）。
至於恒指是向上衝還是向下挫，則不妨參考3隻重磅藍籌股的走勢。首先大笨象滙豐（005），其股價上周剛逼近250日平均線89.5元，惟未能升破，再度下跌，同時其14天RSI亦一同到頂回落，估計短期將下試85至86元支持。第2隻是中國移動（941），其走勢與滙豐相似，上周也是未能突破20元阻力，估計短期將下試18至19元支持。最後一隻便是和黃（013），上周其股價亦是未能突破近期阻力52元，再度回落，同時在早前的反彈中，其14天RSI明顯出現背馳，在3大重磅股中走勢較差。
基於3大重磅股近期走勢反覆偏軟，再加上港股上周未能升破9900阻力，14天RSI亦正逐步回落，故本周若無其他突發的利好因素，則短期港股將逐步下試9400至9900徘徊區的底部支持，即9400水平。
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譚紹興