剛公布第3季度業績的tom.com（8001），營業額由上年同期的1.59億元大幅上升1.84倍至4.52億，淨虧損亦由7700萬元大幅收窄至4400萬元。EBITDA方面，由第2季的1250萬元大幅上升1.7倍至3300萬元。期內，集團毛利率由39%改善至44%，EBITDA利潤率則由3%上升到7%。
季度業績改善，主要是受惠於集團成功整合旗下戶外廣告公司及不同的媒體業務。另外，新收購的沙龍公開網球賽開始有盈利貢獻，亦是令業績有改善的原因之一。各類業務的分析如下：佔營業額14%的網上業務因重整較低邊際利潤的寬頻業務，導致收入下降，但窄頻業務則較第2季上升10%。短訊服務亦較第2季上升1倍至每日120萬條。佔17%營業額的戶外廣告業務由第2季的5600萬元上升到7600萬元，較預期為佳。相信tom未來仍會進一步收購及整合更多戶外廣告公司。
佔營業額43%的印刷業務表現穩定，第3季收入為1.94億元，較第2季的1.92億元略有改善，估計未來tom將透過把持有的書刊版權授予國內印刷商以增加收入。佔營業額27%的運動及娛樂業務，EBITDA利潤率由第2季的12%大幅改善至30%，估計未來將會加強在國內電視方面的業務。由於國內電視廣播業務屬高增長項目，如tom能成功打入此市場，前景應理想。事實上，整個tom的業務架構已包括平面媒體、戶外廣告及網上業務等，但電視方面的滲透率仍較弱。集團現時手頭現金約2.6億，加上股東貸款，應足夠進一步在國內進行收購。由於集團EBITDA持續有改善，相信明年轉虧為盈的機會頗大，股價如能上破2元阻力位，有望上試2.4元水平，否則仍受制於1.8至2元交易波幅。
鄧聲興
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