去年至今年初，美國頻頻減息，減息次數多了，於是許多人都說，再也沒有減息空間，也有人說，再減息也沒有刺激作用了。
可是，昨日恒指急升313點，說明了很久沒減息之後，再開始憧憬減息所起的作用的確很大。
早期，格林斯潘很擔心市場預先知道他對加息減息的意圖，每一次公開談話時總是帶人遊花園，走了半天不知身在何處，沒有多少人能猜得到美國聯邦儲備局下一次開會是會加息還是減息。但是，近幾年格老已經改變作風，可以說，近年來美國財經界對格老的行動都猜得很準，或者，也可以說格老順應民意，至少順應財經金融界的預期。
上個星期，格老的公開談話中已非常清晰地暗示本星期三會減息，於是美股開始造好，香港如果不是受中國電信（728）上市不成這個壞消息打擊，恒指的確有機會逼近1萬點。
香港股市升，上海深圳股市也升，十六大前，股市營造一個穩定、向上的形勢總是比較好，因為這一次的十六大是高層集體換班的時候，股市下跌意味着投資者不看好集體換班。這種情況與當年香港回歸一樣，香港回歸，股價若下跌，表示投資者不看好回歸的前景，於是一些內地資金就湧到香港炒股票。
當然，這不是說，中國政府刻意托高股價以表示穩定，應該說是中國眾多的投資者都如何想當然耳。
由於眾多的投資者都認為，政府喜歡在十六大前看到股市上升，於是人人都入市想發財，股價就如此被推高了。
曾淵滄 城市大學管理科學系副教授