偉易達集團（303，市值13.64億元）現價較52周高位下挫近5成，是時候吸納，等候業績理想帶來刺激。
■02年度（3月年結），集團營業額74.86億元，降28%。純利8736萬元，較對上年度大虧損16.77億元大有改進。趨勢尤其良好的是，去年上半年只獲利2570萬元，下半年則達6166萬元，是上半年的2.4倍。
業績大大好轉，原因包括：1停止生產虧損型號產品，專注生產高邊際利潤產品。2今年1月在美國成功推出全球首部5800兆赫室內電話，甚受歡迎。3有效減低成本，包括將員工數目削減27.4%。4利息開支減少逾3千萬元。
■03年度，偉易達業績將非常強勁：1年前收購美國朗訊若干資產引致的訴訟，已經和解，偉易達在今年7月前收回對方3.90億元，減去訴訟費後，有2.57億元將列作盈利。2去年重組開支達1.09億元，今年大減或再無同類項目。3新產品盈利可觀，例如5800兆赫室內電話將帶來全期（足12個月）的盈利貢獻。4收回朗訊3.90億元，及存貨與應收帳大降14.31億元，財政狀況大大改善，利息支出進一步降低。
03年度盈利預測4.90億元，大增4.6倍，每股盈利由0.39元大增至2.03元。現價6.05元，往績PE15.5倍，預測只有3倍。
不計朗訊訴訟盈利，每股盈利0.90元，仍大增1.3倍，實際PE6.7倍，與往時PE比較，仍然十分吸引。04年度，再無朗訊訴訟盈利，預期PE5.2倍。
■偉易達將積極進軍國內兒童教育玩具與室內無線電話市場，以偉易達的行內優越條件與經驗，內地市場業務將成為明年及以後盈利增長動力。
●偉易達今年大復甦，下月宣布的中期業績，增長尤其爆炸，估計基金會再度垂青。6個月目標價9.50元。
何車