美股走勢依然非常強勁，日前市場對壞消息反應十分輕微及短暫，經濟數據遠遜預期，稍為整固又照升如儀。上周五港股也是偏強，中資電訊股遭拋售，滙豐（005）又被力壓，但地產股及長和系卻走勢凌厲，完全無視標普調低港元評級的影響，配合外圍走勢，恒指應可挑戰9900點。
港元陰影下，地產股是最受影響的股份，但反而強勢，是有點不合邏輯，可能要學人以陰謀論推敲，港元近日已醞釀信心危機，標普降評級，傳媒又不停報道港府財赤問題，以及阿根廷的慘況，其實港元未必太怕人為衝擊，但當升斗市民採不信任態度的時候，便有頗大危險，解救方法甚有可能是以地產政策沖喜，畢竟到今時今日，地產市場依然還是香港命脈。
以上純是筆者揣測，雖然地產股短線強勢，可能還有投機空間，但筆者認為沒有理由參與，如果早有絕招，已經在以前拿出來用，實在太難對政策寄予厚望，甚有可能重複以往「好消息」大跌的經驗，錯過一兩個升勢問題並不大。
穩穩陣陣，還是認購中國電信（728）。以筆者所見，不少人被電訊股或者早前長江生命科技（8222）及中銀香港（2388）的失望表現嚇怕，但中電信不計注資機會，本身業務每年應有10%以上的增長，目前的招股價是偏低，何況還有不俗股息。而大型中資新股，通常上市初期都有表現，弱如中國鋁業（2600）及鳳凰衞視（8002），也曾經璀璨一時。
新股理論上會有折讓去吸引投資者認購，可惜香港近年情況變了質，太多公司掛牌後立即暴挫，上市後業績高速倒退，而市場有很多這方面的流言。監管集資用途，甚至限制發售舊股，似乎都要考慮。
近期筆者認為一些小型新股不差，但敵暗我明也不敢推介，中小企新股無人夠膽問津，對經濟發展是很大的問題，當局應至少做到投資者對招股程序的公平性有信心。
黃國英
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